河南重磅发文：支持上市公司并购重组

7月16日，大河财立方记者获悉，为提高上市公司质量，增强资本市场服务实体经济能力，河南省人民政府办公厅近日印发《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》（以下简称《政策措施》）。

一、促进产业高质量发展。围绕我省“7+28+N”产业链，充分发挥并购重组资源配置功能，服务做优传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业。鼓励上市公司通过并购重组转型升级、开辟第二增长曲线，促进科技创新和产业创新融合，引导更多资源向人工智能、低空经济、生物医药、新材料、高端装备等新质生产力方向集聚。支持上市公司围绕主业及产业链关键环节开展并购重组，延链强链补链，加强资源整合，提升产业集中度和竞争力。

二、加强对接服务。以科技型企业、农业产业化企业等企业为基础，用好新三板和中原股权交易中心挂牌企业资源，发挥行业协会作用，深入挖掘潜在并购需求。坚持市场化、法治化原则，支持搭建并购重组信息服务平台，动态更新信息。发挥省、市、县级金融服务专员工作机制作用，常态化走访上市公司和重点并购标的企业，为企业提供全方位、多层次对接服务。多渠道开展并购重组培训交流活动，提升企业并购重组能力。加强政策宣传和案例推广，形成推动并购重组的良好氛围。

三、强化资金供给。引导银行发放并购重组贷款，合理确定并购贷款规模、用途、利率和期限，在合规前提下适当向科技型企业倾斜。支持上市公司、平台公司、产业链核心企业新设基金或利用现有基金参与并购重组，加强与国家相关基金对接合作，争取资金支持。引导社会资本积极参与并购重组。

四、支持企业“走出去”。鼓励具备实力的企业跨区域开展上市公司并购重组，获取先进技术和管理经验，扩大市场规模，提升核心竞争力。支持具备条件的上市公司在充分开展尽职调查的基础上并购境外优质资产。强化企业汇率风险管理服务，引导企业树立汇率风险中性理念，提升主动管理汇率风险能力。支持银行优化跨境人民币和外汇业务流程，为企业“走出去”提供便利服务。发挥政策性银行和保险机构优势，为上市公司跨境并购交易提供信贷、保险、资信等综合金融服务。

五、优化政务服务。持续优化营商环境，加强并购重组涉及的工商登记、税务、用地等配套服务，为项目提供高效便捷的政务服务。落实并购重组涉及的各类税收优惠政策，确保应享尽享。提高国有资本并购重组审批效率，支持国企控股上市公司开展有利于提高投资价值的并购重组。将并购重组交易纳入企业上市挂牌“绿色”通道，及时解决遇到的困难和问题。

六、提高中介服务能力。推动证券公司、会计师事务所等中介机构提升执业质量，为企业并购重组提供全流程优质服务。引导中介机构组建并购重组综合服务团队，加强重点产业研究，培育专业人才，提升专业服务能力。

七、加强风险防范。加强企业并购重组行为监管，引导交易各方规范开展并购重组活动，严格履行信息披露等法定义务。严厉打击并购重组过程中的欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法违规行为，维护并购重组市场秩序。引导并购方充分评估风险，在确保稳健经营前提下开展并购重组。并购重组完成后，引导企业加强整合管控，防范整合风险。对涉及商业秘密的重大并购重组交易，要严格落实保密措施。

重点关注：300076 GQY视讯

2019年1月8日，GQY视讯发布关于控股股东股权转让协议公告显示，GQY视讯控股股东高斯公司已与开封金控签署了《股权转让框架协议书》。高斯公司现持有GQY视讯29.72%的股份，本次转让方为高斯公司的股东郭启寅、袁向阳，二人为夫妻关系，合计持有高斯公司 68.1967%的股权。

根据协议，开封金控拟以7.835亿元受让郭启寅、袁向阳夫妇持有的高斯公司68.1967%的股权。值得注意的是，高斯公司持有GQY视讯1.26亿股股份，折合成GQY视讯每股人民币约9.12元，较签署协议前一交易日上市公司收盘价4.26元/股，溢价率为114.8%。

对于此次股权交易，GQY视讯表示，开封金控将取得上市公司的控制权，通过依法行使股东权利来改善上市公司经营管理，提升上市公司综合竞争力。未来，开封金控不排除将借助上市公司平台并购、整合优质资产，拓展新的业务，进一步提高上市公司的资产质量，增强上市公司的持续盈利能力。

GQY视讯重组路上遭遇“四连败”

上市以来，GQY视讯曾于2015年、2016年、2019年先后筹划过三次重组事项，但却接连告败。随着本次重组告终，GQY视讯在重组的路上遭遇了“四连败”。

2015年9月，GQY视讯发布公告称，为了增强公司对上海新世纪机器人有限公司的控制和经营管理，拟购买新世纪机器人85.15%股权，标的公司主要从事机器人的研发、生产及销售初步交易金额约为8亿元。但该重组筹划不足两个月，GQY视讯披露称，由于谈判过程中交易双方未能就交易对价等问题达成一致，公司决定终止收购新世纪机器人85.15%股权。

2016年10月，GQY视讯再次披露公告称，公司正在筹划重大事项，可能涉及非公开发行股票用于重大资产购买或发行股份购买资产。起初GQY视讯并未公布收购标的的详细信息，只透露其所属行业为互联网游戏行业，在这次重组过程中，GQY视讯还在收购中途更改了一次收购标的。但初始标的与变更后的标的均未能使这次重组顺利进行，数月后，GQY视讯宣布终止该事项。

2019年底，GQY视讯开启了第三次重组，拟收购开封市金盛热力有限公司50%以上股权，但该事项筹划逾半年后仍以失败告终。

重组四连败背后，GQY视讯面临着较为严峻的经营现状，业绩承压明显。今年上半年，GQY视讯实现营业收入6950万元，同比增长12%；对应实现的归属净利润亏损977.6万元，同比下降213.55%。把时间拉长来看，GQY视讯扣非后净利润在最近5年中有4年都是亏损的，2016-2020年，GQY视讯扣非后净利润分别为-2977万元、-1.15亿元、-5263万元、-1947万元、357.7万元。

不过，独立经济学家杜猛向本报记者表示：“本人认为，7年来第四次重组失败告终是市场的选择，GQY视讯不断努力的方向和精神值得肯定