中海外去年卖了最多的楼，买了最多的地 获多个行业第一

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3月31日，中国海外发展有限公司（「中国海外发展」股份代号：0688.HK）公布2025年度全年业绩，令行业侧目。

2025年，房地产市场持续调整，中海外成为市场深度调整中的佼佼者，保持了最稳健的财务状况与行业领先的盈利能力，中海外经营性业务收入稳中有升，租金收入首次全面覆盖公司的利息支出，稳健经营水平达到新的高度。

去年，中海外系列公司销售回款人民币2,385.0亿元，销售回款率95%，保持高位。中海外公司合约销售额2,512.3亿元，权益销售额连续两年行业第一。

年内，中海外于15个内地城市和香港共获取35幅地块，权益购地金额人民币924.2亿元，新增购地金额保持行业第一。

在斥资近千亿购地的基础上，中海外仍有超千亿现金在手上。年内公司经营现金净流入167.3亿元，期末在手现金人民币1,036.3亿元，现金充裕度仍然位于行业领先地位。

中国海外发展董事局主席颜建国表示，去年中海卖了最多的楼，买了最多的地，保持最稳健的财务状况与行业领先的盈利能力。公司在北京、上海、深圳等城市核心地段的大项目将继续兑现销售与利润。2026 年，公司将统筹发展与安全，聚焦一线及强二线城市，保持投资的积极态势。在供需关系持续改善的形势下，公司有信心抓住更多城市的结构性机会。

另外，颜建国还透露，今后中海在首个商业公募 REITs 成功发行的基础上，公司将通过持续注入成熟资产，积极构建新的 REITs 平台，进一步释放资产价值。

权益销售行业第一 其中15个城市市占第一

2025年，中海外收入为人民币1,680.9亿元，除税前溢利为人民币206.1亿元，公司股东应占核心溢利为人民币130.1亿元，盈利能力继续保持行业领先。董事局宣佈派发末期股息每股港币25仙，连同中期股息每股港币25仙，全年合计派发股息每股港币50仙，派息率38.6%，持续为股东创造稳健回报。

年内，中海外公司合约销售额2,512.3亿元，权益销售额连续两年行业第一。中海外系列公司深耕重点市场，在34个城市的市场占有率位居当地市场前三，并于其中15个城市位居当地市场第一。

其中北京实现合约销售额人民币502.6亿元，连续八年雄踞当地市佔率第一；在香港实现合约销售额人民币222.3亿元，首次升至香港市场前五。

成立内地首支消费REITs成功上市

2025年商业运营收入人民币72.0亿元，已完全覆盖本集团总利息支出。购物中心、写字楼双核收入贡献占比81%，资产结构持续优化。一缐及新一缐城市项目收入佔比提升至78%，核心资产压舱石效应进一步凸显。

年内，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金「中海商业 REIT」（180607.SZ）在深圳证券交易所成功上市，是内地首单以「收购-改造-提升-盘活」模式落地的消费REITs，标志着中海外「投、融、建、管、退」全週期资产管理能力形成闭环。

斥资近千亿购地 仍余现金超千亿

年内，中海外系列公司销售回款人民币2,385.0亿元，销售回款率95%，保持高位。公司经营现金净流入167.3亿元，期末在手现金人民币1,036.3亿元，现金充裕；公司的资产负债率为54.1%，净借贷比率为34.2%，负债率处于行业最低区间；平均融资成本2.8%，融资成本处于行业最低区间。

年内，中海外于15个内地城市和香港共获取35幅地块，权益购地金额人民币924.2亿元，新增购地金额保持行业第一，货量充足；香港及北上广深五个城市权益购地金额佔比约73.9%，货量结构优势突出。截至2025年末，中海外系列公司（不含中海宏洋）土地储备总建筑面积2,527.8万平方米，权益面积2,285.6万平方米。

土储货值中，一线和强二线城市合计佔比86.5%。