比依股份：AI眼镜首次入国补+CES+天数智芯
$比依股份(SH603215)$
一、智能眼镜首次纳入2026年消费补贴
商务部等5部门办公厅（室）印发关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知。2026年1月1日起，按照全国统一的品类和标准，对个人消费者购买1级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑6类家电产品，以及单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜4类数码和智能产品给予补贴。补贴标准为上述产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15%，每人每类可补贴1件，其中，家电产品每件补贴不超过1500元，数码和智能产品每件补贴不超过500元。
国家首次把智能眼镜纳入国补范围或是出于三点考虑：一是推动产品创新；二是培育高增长市场；三是丰富以旧换新内涵，因智能眼镜兼具时尚、科技、生产力工具等多标签属性。
相关影响将有三方面，一是降低消费门槛，加快市场教育；二是优化产品价格，加速产业链成熟；三是刺激短期销量，拉动内需。
预计通过政府引导与市场的共振，将加速智能眼镜消费从尝鲜走向普及。
二、国际消费电子展（CES 2026）将开展
全球科技界一年一度的顶级盛会——国际消费电子展（CES 2026） 将于 2026年 1 月 6 日至 9 日在美国拉斯维加斯盛大启幕。作为全球消费科技领域的“风向标”，CES 不仅是各大科技巨头发布年度战略与旗舰产品的核心舞台，更是洞察未来技术趋势、捕捉产业变革脉搏的关键窗口。
初步统计，今年AI眼镜展商共有55家。这些展商主要集中在C端，少部分聚焦于B端场景或者原型方案展示。另外参照往年经验，CES现场AI眼镜展商只多不少，如去年韶音、魔声等展台就出现了AI眼镜作为彩蛋。另外，在CES同期的大大小小会议演讲中，可能还会有不少新品亮相。
从地区来看，中国展商无疑是霸榜般的存在，雷鸟创新、Rokid、影目、VITURE、XREAL等头部厂商悉数出席，此外，闪极、BleeqUp、Halliday、微光科技等新锐品牌也开始展露头角。
三、重仓AR眼镜核心赛道，卡位行业最稀缺环节
①参股理湃光晶(持股4.97%),独家绑定全球顶尖AR光波导技术，理湃是消费级AR几何光波导头，拥有独立自主知识产权，技术壁垒行业TOP1,光波导光效利用率85%(行业均值仅60%),彻底决量产瓶颈，良率拉满。
②AR眼镜是公司第一优先级新赛道，并非财务投资，而是产研+产能深度绑定，控股股东加码增资，锁定AR眼镜前道工序+整机组装全环节落地，2025H2正式量产发货，成为业绩核心爆点。
理湃核心技术:几何光波导二维扩瞳器件，攻克“小、轻、薄”痛点，适配消费级AR眼镜轻量化需求，镜片更轻薄、光学效果更优，是当前AR眼镜最优光学方案，秒杀传统衍射光波导。
独家工艺优势:自研高性能光学玻璃分子键合工艺，单片光波导成本从2000元降至1200元，成本优势碾压同行，为消费级普及扫清核心障碍。
技术迭代领先:第三代光波导模组已通过车规级测试，同时切入手机/汽车电子领域，技术复用性极强，打开万亿应用空间。
③中意产业园独家承接AR眼镜全产线:理湃承诺协助比依在中意厂区建设AR智能眼镜组装生产线，前道工序+整机组装一体化落地，独享产能红利，无外部竞争。
④产能规划超预期:理湃现有10万级产能满产，2025年规划100万级光波导产能，比依配套整机组装产能同步爬坡，目标年产能超500万台，完全匹配行业爆发需求。
⑤交付周期极致优化:依托比依成熟的代工产能管理经验，AR眼镜交付效率行业领先，支撑头部客户大单快速落地。
四、投资天数智芯
