为什么说现在的兆易创新就是2024年的中际旭创

很多人不相信利基存储能走出大行情，觉得利基存储市场技术含量低，市场空间不如主流存储和HBM性感，不相信兆易创新能走出大趋势。开始之前先给大家分析一个小故事。

24年1月份的时候，我买过一段时间的中际旭创，赚了20个点，有次跟同学聊天，他是通信行业施工单位负责人，说起中际旭创一脸不屑，说光模块这个行业存在多少年了，技术含量也不高，按照中国制造的模式，只要有利润，其他厂商分分钟扩产，然后拉低利润率，进入商业红海，那时中际旭创最近一年已经涨了5倍，市场确实也有这种声音，我就卖了，现在回过头来看，现在的股价又是24年的10倍，错过了一波大牛市。

现在回过头来看兆易创新和24年的中际旭创极其相似，兆易创新在过去一年业涨了4倍，市场开始怀疑股价是否高估，但从企业盈利增速看，都是才刚刚兑现行业利润，24年中际旭创开始利润翻倍增长。

在来看看兆易创新的利润增速

兆易创新今年利润才回到过去三年的利润上限，业绩加速还没开始释放。

而随着未来利基市场国外存储巨头逐渐退出。利基市场存在的固有特点。

抗周期能力强：利基存储受主流存储价格波动影响小，过去毛利率稳定在 40%-50%（主流存储 20%-30%）现在涨价后，肯定毛利更高了，详细数量要等年报披露。大摩的最新报告披露到27年，因大厂退出，利基存储只能满足市场需求的50％，所以涨价具有持续性。

成长确定性高：汽车电子、工业控制、物联网等领域年复合增长率达 15%-20%，高于行业平均

国产替代空间大：当前国产市占率不足 20%，未来 3-5 年有望提升至 50%，市场规模增长 3 倍

和发展趋势：

容量上限提升：利基 DRAM 从 8Gb 向 16Gb 扩展，适配 AIoT 边缘计算需求

技术升级：DDR4向LPDDR5演进

功能集成化：存储 + MCU + 安全加密一体化模组成为新方向，降低客户设计复杂度。

车规化加速：2025-2030 年全球车规级利基存储市场规模将从 45 亿美元增长至 80 亿美元，年复合增长率 12.5%。

特别是随着端侧AI算力的快速提升，AI硬件将迎来爆发，利基存储包括兆易创新的另一份主业MCU都将迎来快速发展。所以兆易创新主业将迎来爆发式增长。

当然，我不是说兆易创新会在今年有十倍上涨，而是说股价会走出趋势性上涨行情主升浪。至于空间还是要看产品的市场空间和利润增长情况，拭目以待吧。

@@淡淡的相思林