德业股份-海阔天空，扬帆起航

我写这篇文章，主要是觉得现在正处在一个关键的节点上。正好借着这个机会，把我最近的一些想法好好理一理，也希望能和有缘分的朋友多聊聊、多交流交流。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。仅供交流，不作为投资建议。

我从基本面、技术面、资金面、情绪面、消息面，依次分析，以求投资的高确定性。

（一）基本面：在β中的α机会，确立新的业绩增长点。（业绩稳健增长+工商储、电池包放量成为新的增长点+印尼5倍增量市场+AIDC期权）

关于德业股份基本面的论述，我已在上一篇专栏中做了较为详细的论述。网页链接
1、业绩端：

①Q1、Q2业绩同环比实现增长；Q3同环比增长同样有十足把握（Q2工商储出货的业绩，大部分会确认在Q3，而且从目前Q3的排产情况来看，环比提升）
②全年保持增长的确定性很强。
③工商储正处于爆发初期，势头很猛。2026 年全年净利润预计能有30%的增长，确定性非常高。

业绩增长点1：工商储产品利用公司的渠道优势及研发优势，产品适配海外市场需求，起量显著。成为明年增长亮点。

业绩增长点2：储能电池包随储能逆变器随售，起量显著。全球户储需求的增加，储能电池迎来快速增长。

2、业务-前瞻布局：

①投资设立宁波德润泰和创业投资合伙企业，投资机器人产业链公司。

②公司交流指出，已布局研发AIDC产品，预计在1年半内入市，将迅速开拓新的市场，带来新的业绩增量。

3、核心竞争力：客户优势；成本控制优势；技术研发优势。

4、市场容量：印尼政策若5年内如期落地，德业市占率25%，一年收入可达160亿，相当于再造5个德业。有望估值重塑。

总的来说，业绩稳健增长；已确立新的业绩增长点（工商储、电池包）；印尼市场迎来新的机遇；业务前瞻性布局，有望带来新的业绩增量。

通过对基本面的分析，先筛选排除掉一些垃圾公司，确保自己投资的是一家好公司。

（二）技术面：海阔天空，扬帆起航。

关于$德业股份(SH605117)$ 技术面的观点，详见我的讨论帖。网页链接

目前观点是，现在正处在一个关键的节点上。

回顾整个历程，有资金用了近一年时间完成“吸筹-派发破位洗盘-底部吸筹-突破-洗盘”，近期彻底走出右侧趋势。
近几天更是逆大盘走强，终于放量涨停突破所有关键压力位。
这种走势的背后是强大的基本面逻辑支撑（估值低位、行业景气度爆发、印尼市场带来的5倍增量，AIDC的潜在业绩增量），才吸引机构在该价位区间涨停板买入。机构追求确定性，在显现出右侧趋势后敢于在涨停板介入。
周五午盘是“缩量震荡+涨停突破+机构买入”，是极强的多头信号，筹码高度锁定，大资金已经完全控盘，拉升非常轻松。很肯定不是出货。
志在高远，接下来是海阔天空。

股价进入全新的上涨波段，迎来主升浪最强势、最肥美的一段。

（三）资金面：9月主线已渐清晰，资金流入即将加速。
①我在8月15日已阐述观点，资金已有高切低迹象，储能逆变器低位能够承接。在强现实的业绩下，储能涨幅远落后于大盘、光伏大板块，有补涨需要。

②目前来看，9月主线已渐清晰，以“储能”为核心——延伸至“固态电池”电池板块——带动“锂矿”，从而形成了整个“新能源”板块的共振。但核心是“储能”，因为其业绩更有支撑。

③与此同时，整个新能源板块正好处于低位，甚至从二季度基金持仓中也能看出，机构持仓处于历史低位，有回补仓位的需要。

④在“反内卷”的宏观背景下，最坏的底部周期已过，迎来周期性改善，有望持续迎来资金关注。

（四）情绪面：流动性牛市下，FOMO情绪迫使加速寻找新的主线
经历过此前创新药、CPO等的走势后，资金的FOMO情绪愈发强烈，但场外大资金既不想接盘，又不想错过行情的情况下，会加速流入新的主线。

（五）消息面：利好逐步释放，后市可期，持续迎来催化

①董事长在4月自己买了公司股票，企业也已完成回购，都用实际行动传递信心；

②产能扩张也在同步推进，一边要在马来西亚建厂，另一边慈溪的新工厂也在规划建设中；年底有新产能投用。

③储能业务的订单一直在持续落地、不断释放；

④越来越多的国家政策加持，像印尼出台的相关政策、澳洲给的补贴。

综上，最后谈谈估值、价格：仍处于估值修复阶段，空间巨大+有望估值重塑

①从PE和PEG来比较，关键输入条件：Q3业绩符合预期。2025朝着40亿迈进，2026年，50亿可期。

对应当下2025年动态PE17，PEG约等于0.55＜1，仍处于估值修复阶段。

②从出海向其他品种来比较，PE大都已定价至30-40，储能板块处于价值洼地。

③从同板块公司涨幅来比较，

$阳光电源(SZ300274)$ 阳光电源，年初至今上涨+86.42%。（当然阳光电源仍处于低估，前期为超跌）
$锦浪科技(SZ300763)$ 锦浪科技，年初至今上涨+46.69%。
德业股份，年初至今仅上涨+28.67%。仍处于估值修复阶段，空间巨大，板块内资金轮动机会更大。

④要是印尼政策能在五年内按计划落地，按照德业25%的市占率来算，单这一块一年就能带来160亿的收入。德业每年的净利润能多增45亿以上，全年净利直接就超80亿了。这么一来，公司估值有望重塑，朝着2000亿市值迈进。
个人观点重申：

胜率大、赔率高，中线坚定买入持有。

持仓者，坐稳，享受趋势。

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希望我们在投资这条大道上能一起走下去，到达自己想去的远方。