英伟达与MPS齐飞，铂科新材能否迎来“电感时刻”
$铂科新材(SZ300811)$ 周五美国AI基础设施板块强势拉升，为整个算力产业链注入了强劲信心：电源芯片龙头MPS大涨6%，创出历史新高；巨头英伟达更是一举飙涨8%。这两根放量阳线，或许也将为近期股价走势萎靡的铂科新材注入一剂“强心针”。作为MPS芯片电感的核心供应商，铂科新材已借力后者成功切入全球顶级GPU与云服务商的供应体系，卡位至关重要。
2月5日MPS披露的财报，堪称行业景气度的有力验证：第四季度营收达7.5亿美元，同比增长21%，全面超越市场预期；更关键的是，公司对2026年第一季度给出7.7亿至7.9亿美元的营收指引，显著高于机构共识。管理层在电话会上表示，市场需求持续强劲，尤其是在企业数据与AI服务器领域，预计一季度增长将超过50%。MPS的订单节奏，本质上正是电感需求最直接的“温度计”——电源芯片越紧俏，配套电感的需求就越显刚性。
铂科新材的投资逻辑已格外清晰。公司董秘在1月30日确认，已与MPS建立稳固合作关系，并通过后者向全球GPU与云厂商稳定供货；此前的1月27日铂科在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前主要产品线包括金属磁粉芯、芯片电感和金属软磁粉末，其中芯片电感的市场空间广阔，增长潜力远大于其他产品线，销售收入占公司营收比重快速提升，具体什么时候可以成长为公司第一大产品线，还需要参考市场需求及产能建设情况。言外之意就是尽管成为第一大产品线的具体时点取决于市场需求与产能建设，但其作为核心增长引擎的地位已毋庸置疑。
现在对投资者而言，需求侧已有海外龙头业绩指引作为扎实背书，订单的“安全垫”并非来自市场情绪，而是源于MPS财报中确凿的增长信号。
AI算力竞赛，本质是一场功率密度的战争。缺少高性能电感，英伟达的算力堆叠也将无从谈起。铂科扮演的角色，恰如“高速路上的稳压器”——单价或许不高，却是不可或缺的关键一环。一旦芯片电感需求随AI浪潮持续攀升，业务占比实现跳跃式增长，铂科新材将从一家传统材料企业，正式蜕变为AI硬件核心标的。在这场全球算力军备竞赛中，真正稀缺的从来不是概念，而是能够被国际龙头写进业绩指引的供应链伙伴。
那么，作为典型的“算力卖水人”，铂科新材能否在下周一迎来属于自己的“电感时刻”？拭目以待。$顺络电子(SZ002138)$ $龙磁科技(SZ300835)$ @牧大牛2020 @贝影Alpha @土豆2008
