$莱克电气(SH603355)$ 昨天泥沙俱下还能强势但又没有大涨
莱克电气正经历从“传统家电制造商”向“多元化生态公司”的关键转型。2026年，前期大规模海外布局与业务结构调整的成效，将成为其前景的核心看点。
🔍 两大核心看点
· 利润修复的确定性：2025年因美国加征关税与产能转移产生的成本压力已逐步缓解。随着越南、泰国新工厂产能爬坡完成，家电业务利润率有望迎来拐点，汽零业务对美出口的关税压力也将因泰国工厂的本地化生产而显著减轻。
· 多元业务的成长性：公司构建的多元业务“第二增长曲线”已现雏形。新能源汽零业务在手订单饱满，PCBA业务具备AI产品生产潜力，电机业务正向机器人等新领域拓展。这些高增长、高毛利业务正成为提升整体盈利水平的关键。
⚠️ 主要风险与挑战
· 业绩兑现的不确定性：新业务（如机器人电机、PCBA等）的市场开拓与技术转化效果，仍需时间验证。
· 持续的运营压力：公司海外收入占比较高，将持续面临汇率波动与全球贸易政策变化带来的风险。
💰 业绩预期
多家机构预测，公司盈利将在2026年迎来显著修复与加速增长。例如，东方证券预测其2026年每股收益可达2.03元，对应目标价42.63元；中国银河证券则预计其归母净利润同比增长将超过10%。
总而言之，2026年莱克电气的主要机遇在于克服短期阵痛后，盈利能力的大幅修复与多元化布局的价值释放。其成功与否，将取决于海外产能的效率提升能否顺利兑现为利润，以及新兴业务能否真正贡献可持续的增长动力。