根据最新公开信息，新亚电子（605277）在高速铜缆领域的量产推进计划及产能布局如下：
⏰ 一、量产时间表
1. 当前量产进展
- 藕芯结构技术已规模量产：新亚电子与安费诺联合研发的“藕芯结构”高速铜缆技术，已在服务器内部PCIe系列产品（如PCIe 5.0/6.0）实现规模化量产，累计出货量超1亿米，技术稳定性和可靠性通过长期验证。
- 外部高速铜缆送样阶段：224G/448G外部高速铜缆（用于数据中心机柜间连接）已于2025年上半年向安费诺、英伟达、浪潮等头部客户送样，预计2025年下半年进入量产爬坡期，最快Q4可批量交付。
2. 技术适配GB300的进度英伟达GB300服务器明确采用DAC/AEC铜缆作为短距连接方案，而藕芯结构技术因性能匹配（高频损耗降低8%）且成本优势显著，已被纳入GB300供应链候选方案。若送样验证顺利，2026年初可大规模配套GB300出货。
🏭 二、产能现状与扩张计划
1. 当前产能规模
- 总产能：2025年Q3高速铜缆年产能约5000千米（全部为藕芯结构产品），可覆盖服务器内部线缆及部分外部线缆需求。
- 产能分配：
- 内部线缆（PCIe系列）：占比70%，主要供应安费诺集成至服务器主板；
- 外部线缆（224G）：占比30%，处于产能爬坡初期。
2. 产能扩张路径
- 短期目标（2025年底）：通过自研国产押出设备替代进口设备，计划将总产能提升至1万千米/年（翻倍），重点扩充224G外部线缆产能。
- 长期布局（2026年）：依托东莞、泰国、墨西哥三大生产基地的协同生产，目标将藕芯结构高速铜缆产能提升至1.5万千米/年，匹配全球AI服务器需求爆发。
3. 扩产优势
- 设备成本低：藕芯技术无需进口铁氟龙发泡设备（单台成本超1000万元），设备投资仅为传统工艺的1/5，扩产周期缩短至3-6个月（传统需12-18个月）。
- 良率与成本控制：量产良率达95%以上，单米成本比竞争对手低30%-40%，具备价格竞争力。
⚙️ 三、供应链协同与订单保障
1. 深度绑定安费诺作为安费诺核心供应商，新亚电子占其AI服务器线缆采购份额的60%，通过安费诺渠道间接供应英伟达、戴尔、浪潮等客户。安费诺包销协议确保其产能利用率长期饱和。
2. GB300需求驱动
- 单台GB300 NVL72服务器需使用7500根高速铜缆（较前代GB200增加50%），若2025年GB300出货量达3万台，将拉动224G铜缆需求超500万米。
- 新亚电子目标占据全球AI服务器线缆份额的25%（2025年），藕芯结构技术是竞争关键。
⚠️ 四、潜在风险与应对
1. 产能爬坡风险：自研设备调试及新基地投产可能延迟，公司已预留6个月缓冲期，并通过匈牙利子公司开拓欧洲备份产能。
2. 技术替代风险：长距离传输仍依赖光模块，公司联合华为、中兴开发光电混合缆方案，实现技术互补。
📊 产能扩张规划总结
时间节点 产能目标 重点方向 订单匹配
2025年Q3（当前） 5000千米/年 PCIe内缆为主，224G外缆爬坡 安费诺PCIe订单饱和
2025年Q4 1万千米/年↑ 224G外缆产能翻倍 GB300送样通过后放量
2026年底 1.5万千米/年↑ 448G技术预研，泰国基地投产 英伟达Rubin架构需求
💎 结论
新亚电子藕芯结构高速铜缆的量产进程明确：
- ✅ 内部线缆（PCIe系列）已大规模量产；
- :rocket: 224G外部线缆2025年下半年量产，配套GB300需求；
- 📈 产能弹性充足，2026年目标产能提升至1.5万千米/年，技术+成本优势有望抢占全球25%份额。核心变量在于224G送样验证进度及自研设备投产效率，需关注2025Q4客户订单落地情况。
$新亚电子(SH605277)$ $沃尔核材(SZ002130)$ $神宇股份(SZ300563)$