中国可重复使用火箭产业链已经形成了从上游材料与零部件，到中游分系统制造，再到下游发射运营及卫星应用的完整体系。下面这个表格汇总了参与不同型号可重复使用火箭的主要上市公司及其角色，方便你快速了解全景。
火箭型号 (研发公司) 关键特点 主要参与的上市公司 (及合作领域)
朱雀三号 (蓝箭航天) 液氧甲烷燃料，一级可重复使用不少于20次，已于2025年12月3日成功首飞入轨 派克新材 (箭体/发动机结构件)、斯瑞新材 (发动机推力室内壁)、铂力特 (金属增材制造关键零件)、超捷股份 (一级尾段等结构件)、大族激光 (发动机激光焊接)、高华科技 (传感器)
智神星一号 (星河动力) 可重复使用液体运载火箭，已完成首飞前关键试验 泰胜风能 (箭体结构、贮箱产品、发射回收设施合作)
星云一号 (深蓝航天) 可重复使用火箭，已完成首飞前动力系统试车 (搜索结果未明确列出具体上市公司合作伙伴)
力箭二号 (中科宇航) 部分部件可重复使用的固体火箭，计划用于空间站货运飞船发射 (搜索结果未明确列出具体上市公司合作伙伴)
天龙三号 (天兵科技) / 引力二号 (东方空间) 均处于研制阶段的可重复使用液体火箭 (搜索结果未明确列出具体上市公司合作伙伴)
多种型号 (多家公司) 为多个火箭制造商提供通用零部件或服务 航宇科技 (环形锻件)、陕西华达/中航光电 (连接器)、景旺电子 (PCB)、航天电器 (互联产品)
:rocket: 产业链的详细分工
一款可重复使用火箭的诞生，需要成百上千家企业的精密协作。我们可以将产业链分为三个主要环节：
- 上游：材料与核心零部件这是技术壁垒最高、也是最关键的环节。火箭的可靠性直接取决于上游产品的性能。
- 发动机系统：这是火箭的“心脏”，也是成本占比最高的部分。例如，斯瑞新材 为朱雀三号等火箭提供液体火箭发动机推力室内壁，需要承受极端高温。派克新材 则专注于高温合金、钛合金等特种合金精密锻件，用于发动机和箭体结构。
- 箭体结构：火箭的“骨架”。超捷股份 是蓝箭航天的重要供应商，为朱雀三号提供结构件。航宇科技 是多家头部火箭公司的环形锻件供应商。
- 电子与连接系统：火箭的“神经网络”。陕西华达 和 中航光电 是射频连接器、微矩形连接器等领域的核心供应商，单颗卫星的连接器价值可达数百万元。高华科技 生产用于火箭发动机和遥测系统的传感器。景旺电子 则提供高可靠性的PCB（印制电路板）。
- 中游：分系统制造与总装这一环节将零部件集成为完整的系统。
- 先进制造工艺：可重复使用火箭对制造工艺提出极高要求。铂力特 利用金属增材制造（3D打印）技术，为蓝箭航天等公司制造复杂的关键零部件，助力实现从验证到批量生产的跨越。大族激光 与蓝箭航天联合研发了大直径火箭发动机夹层喷管的激光焊接技术，实现了全自动焊接。
- 分系统集成：例如，航天智装 为火箭提供控制系统、姿轨控分系统等。
- 下游：发射服务与卫星应用火箭的终极目的是将有效载荷送入太空，从而创造价值。
- 发射服务：主要由蓝箭航天、星河动力等火箭公司自身提供，但离不开发射场的支持。海南商业航天发射场已实现高密度发射，提升了发射效率。
- 卫星应用：这是火箭运力释放价值的终点。随着“国网星座”、“千帆星座”等巨型卫星互联网星座开始密集组网，对低成本、高频次的火箭发射需求呈现爆发式增长。同时，像顺灏股份参股的轨道辰光科技等企业，已在探索利用火箭发射算力卫星，构建“太空数据中心”等更前沿的应用。
💎 投资逻辑与未来展望
理解可重复使用火箭的产业链，有助于把握其背后的投资价值和发展趋势。
当前产业发展的核心驱动力在于政策强力支持（国家航天局已设立商业航天司）和技术突破密集落地（多款火箭进入首飞冲刺阶段）。最终目标是通过火箭的重复使用，将发射成本降低至目前的十分之一甚至更低，从而打开卫星互联网、太空旅游等万亿级市场的大门。
从投资角度看，拥有高技术壁垒、已切入头部火箭公司供应链的上游核心零部件供应商（如发动机、连接器、特种材料等），其业绩确定性相对更高。而整个产业的蓬勃发展，也将使卫星制造 和运营应用 等相关环节持续受益。
希望这份详细的产业链分析能帮助你更深入地了解这个充满活力的赛道。如果你对其中某个具体的火箭型号或产业链环节特别感兴趣，我们可以继续深入探讨。
$斯瑞新材(SH688102)$ $派克新材(SH605123)$