$中国中药(00570)$ 参加中国中药（570.HK） 2025年全年业绩推介会的一些随想

一、关于集采的问题。集采继续推进，现在是几个省份联合集采（我听的，可能有误），集采正在完善。集采会进一步推进，集采的影响是明显的。2026年的业绩可能因为颗粒继续承压。由于集采离不开价格，离不开成本管控，中国中药的优势是大宗药材储备（战略储备）、源头优势。

二、《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》好像就是为中药控股量身定制的，中国中药就是全产业链。

三、中药基地，主要种植有竞争力的品种，除了储备还要对外经营。

四、销售费用，包括了在医院宣传、组织讲座的费用。关键是颗粒集采是勾标，集采中标之后再谈量。但其他药不是这样的。

五、商誉在2026年要继续测试，不排除继续减值。

六、中国中药走的是优质优价的战略。以前一些靠宣传的药，路会走不通，中国中药是走优质优价的战略。

七、经济大环境下，医药行业不能独善其身，但供应端不受海外影响。

八、中成药走出国门不容易，配方颗粒是中国中药的优势，2025年出海一个多亿。

九、中国中药在中成药板块进行优化管理、加强临床端应用。

十、应收增加，竞争加剧。

十一、有人还提到中国中药在广州数据交易所的数据资产问题，我这个完全不懂，回去再慢慢查找了。

以上是我听到的。

我感兴趣的是

有一个提问者说他是散户，但他提的问题非常专业，他说的是药材要经过三年变成膏方（我不太懂），还提到了颗粒制作过程，生产经营上的问题。还提到中国中药名方问题。由于我工作原因只是网上参会，所以很遗憾，如果在现场我可能会和他加微信。反过来说，该名散户可能持有的中国中药股票也不少但没有到股吧发言。高手在民间。

还有基金公司人员问到私有化的问题，公司回答是，私有化是基金、投行、投资者关心的问题，整体主导是国药集团的工作，他们会处理。

感想：其实每次信息的交流对自己的能力都是一次质的提升，学无止境。投资要做的是与时俱进，同时下盘要稳，根基要厚，一棵树，花是展现给人看的，但根虽然丑陋但却是最重要的，毫无美感，可能也毫无价值但基础的东西才最重要。心有猛虎，细嗅蔷薇。好的公司是珠子，作为投资者还需要线将珠子串起来。好的投资者不仅需要发掘好公司还需要用投资理念将好公司的价值变现。现在的中国中药算不算好的投资标的，在我眼中是算的，但这仅是代表我个人的观点。