全崩了

今天全球资本市场全崩，美股昨晚-1.5%，今晚-1.8%，金银也尿了，黄金-4%，白银-17%，前两天的反弹基本全部被磨灭。比特币更夸张，暴跌9%，最近半个月从97000跌到67000。

这几种具有不同甚至相反逻辑的资产同时下跌，通常意味着市场出现了强烈的避险情绪，并且背后有共同的宏观驱动因素。

最近有两个事件：一个是特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，第二个是市场对美国科技巨头在AI上的巨大资产开支产生了质疑。

前者被认为是美元流动性要收紧的信号，因为沃什之前几乎支持所有加息提议，被认为骨子里就是一个加息派。

后者则是市场对AI这个宏大的叙事产生了分歧。最近甲骨文出现了融资困难，银行已经开始担忧它借去建设数据中心的钱还不起。昨天谷歌发财报，AI业务增速不错，但26年资本开支却增长到了恐怖的1800亿美元，要知道他们家的利润也就1300亿美元。

按照去年的逻辑，哪家科技公司资本开支大，哪家股票就