国产光刻胶上市企业的深度分析
几家代表性国产光刻胶上市企业的深度分析，涵盖产量、产品、客户及技术特点：
第一梯队：半导体光刻胶（国产替代的最前沿）
这一板块主要针对晶圆制造，按波长从低到高分为g线、i线、KrF、ArF和EUV。
1. 彤程新材 (603650) —— 控股子公司“北京科华”
产品类型： 覆盖半导体全品类，核心优势在 KrF（248nm）光刻胶，同时也拥有大量的g线/i线产品，正研发ArF。
产量/产能：目前是中国本土最大的半导体光刻胶生产商。拥有千吨级产能（g/i线），KrF光刻胶已实现规模化量产。上海新工厂规划产能高达1.1万吨（含配套试剂）。
主要客户：中芯国际、华虹宏力、长江存储、长鑫存储等国内头部晶圆厂。其KrF光刻胶在国内主流晶圆厂的市场份额处于领先地位。
技术特点：技术成熟度最高： 是国内唯一能大批量供应KrF光刻胶的企业，产品序列最全。整合优势： 上游拥有光刻胶树脂的生产能力，具备产业链一体化优势，供应链安全性高。
2. 南大光电 (300346) —— ArF光刻胶的破局者
产品类型： 重点突破 ArF（193nm）光刻胶，包括干法和浸没式。同时拥有MO源和电子特气业务。
产量/产能：ArF光刻胶产线规模相对较小（年产25吨级起步），正在扩产中。虽然绝对产量不大，但每一吨的战略价值极高。
主要客户：长江存储、长鑫存储及部分逻辑芯片代工厂。已有数款ArF产品在下游存储芯片大厂实现小批量供货。
技术特点：高端突破： 国家“02专项”承接单位，国内首家通过ArF光刻胶验证的企业，打破了日美企业在先进制程（90nm-14nm节点）的垄断。研发导向： 依托南京大学，技术研发实力强，但良率爬坡和市场导入周期较长。
3. 晶瑞电材 (300655) —— i/g线龙头，进军KrF
产品类型： 主力是 g线、i线光刻胶（主要用于成熟制程和分立器件），KrF光刻胶已量产，ArF研发中。
产量/产能：g/i线光刻胶产能国内领先，规模达数千吨级。拥有眉山、苏州等生产基地，扩产迅速。
主要客户：中芯国际、合肥长鑫、士兰微、扬杰科技等。在6英寸、8英寸晶圆产线及LED产线拥有极高市占率。
技术特点：老牌劲旅： 拥有长达30年的光刻胶研发历史（源自苏州瑞红）。设备投入： 曾高调购入ASML光刻机用于研发，致力于解决KrF和ArF的高端化问题。
4. 上海新阳 (300236)
产品类型： 专注于 KrF（248nm） 和 ArF（193nm） 光刻胶的研发与产业化。
产量/产能：目前处于主要产品验证和产能建设期，实际贡献营收的产量尚不如上述几家，但合肥基地产能规划较大。
主要客户：正在向中芯国际、长鑫存储等主要FAB厂进行验证导入。
技术特点：技术路径独特： 拥有电镀液、清洗液等电子化学品基础，协同效应强。研发重资产： 拥有多台高端光刻机用于内部测试，致力于填补ArF浸没式光刻胶的空白。
第二梯队：PCB与面板光刻胶（市场规模大，国产化率较高）
这一板块技术门槛相对较低，但市场需求量巨大。
5. 容大感光 (300576) —— PCB光刻胶龙头
产品类型： PCB光刻胶（阻焊油墨、感光干膜等）是基本盘，正在发力显示用光刻胶和半导体i/g线光刻胶。
产量/产能：PCB光刻胶产能位于国内前三。正在建设的大亚湾项目将大幅扩充干膜光刻胶和半导体光刻胶产能。
技术特点：性价比优势： 在PCB领域已基本实现对日系产品的替代。转型升级： 正在利用感光化学的技术同源性，向技术难度更高的面板和IC光刻胶延伸。
6. 雅克科技 (002409) —— 面板光刻胶霸主（并购驱动）
产品类型： 面板（LCD/OLED）光刻胶，包括彩色光刻胶（Color Resist）、TFT-PR等。
产量/产能：通过收购韩国LG化学的彩色光刻胶资产（Cotem），一举成为全球领先的面板光刻胶供应商。
主要客户：LG Display、京东方 (BOE)、华星光电 (CSOT)。
技术特点：并购引进： 技术主要源自韩国成熟体系，起点极高，直接切入高端供应链。正胶/负胶全覆盖： 在显示面板领域的护城河较深。
行业趋势判断：
g/i线光刻胶： 晶瑞电材、彤程新材已基本实现国产替代，拼的是产能和成本控制。
KrF光刻胶： 彤程新材一家独大，上海新阳、晶瑞电材正在加速追赶，未来2年是放量期。
ArF光刻胶： 南大光电领跑，处于“从0到1”向“从1到10”的跨越期，是国产替代最难啃的骨头，也是资本市场给估值最高的板块。