$味千(中国)(00538)$ 扣掉有息负债后净现金大于市值；近三年经营性现金流稳定在4-5亿（￥）之间，25年减掉资本开支和租赁负债后自由现金流保守算在1.2亿（￥）以上，按市值算小于7倍；主要的槽点是单店利润过低（三费偏高）公司利润主要受投资物业公平值调整影响，不过我查了下投资物业都是在香港、上海以及内地主要省会城市，经过这两年连续计提后已经比23年高点往下掉了25%以上，特别是香港楼市在25年已经有复苏迹象后续再继续计提空间有限。另外公司在25年重新进入扩张阶段，店铺数量比24年增加21家，有增长预期。

总结一下：低估值、高派息稳定、有增长预期，可以持续观察。