看懂协创财报的20处小秘密

昨天，$协创数据(SZ300857)$ 发布年报及相关公告。

我说：“看了一眼雪球，一是发存储设备照片（幼儿园认知水平），二是算四季度业绩（用到小学数学的减法），三是算算力业务增速和毛利率的（用到小学乘法和除法）的”。有球友在帖子下面抬杠，说you can you up，我说那我今天写一篇分析。

正文开始之前，我先讲三个前提：

前提1:财报的阅读目的不是为了回溯过去，而是为了展望未来。

我们在阅读协创2025年中报的时候，基本已经可以知道协创2025年的业绩全貌，从中报发布到现在股价也已经是原来的三倍。

基于这个前提，我们阅读协创2025年财报，不是为了纠结2025年利润是多少，不是为了看算力在2025年增长了多少倍，而是为了展望2026年、甚至2027年的业绩。

那么，有些雪球球友说25年全年业绩是多少，倒减出来4季度业绩是多少，纠结这个数字的高低。这些人就容易成为机构的对手盘。人家高手在“买预期