须臾模拟盘（2025.8更新）
2025.8.26
计划把物业的持仓，集中到华润万象生活。
逻辑：
1. 中海和保利很稳，但分红率、未来中长期增长，都要明显比华润万象要差一些。个人能在投资上花的精力有限，只能优中择优。
2. 周末看几家公司招股书，发现过去物管行业人员工资上涨幅度，远高于平均物业费上涨幅度，长期来看毛利率走低是个大概率事件。此背景下，主要利润点为商业运营的华润万象，长期现金流大概率会更好。
2025.8.21
明天计划把$中国民航信息网络(00696)$ 观察仓清掉。
逻辑：小仓位观察了5个月，还是没能纳入能力圈。核心是无法预测国外航司的系统处理量，中报再次说明这才是中航信重要的利润来源。
还继续持有的朋友，可以持续关注每月中航信官网公布的运营数据：网页链接，如果国外航司系统处理量显著上涨，而市场对此视而不见，或许是个建仓机会。
2025.8.15
周一计划把 $中海石油化学(03983)$ 观察仓清掉。
理由：化肥行业终究距离自己能力圈太远，且接下来较长一段时间，都有比研究股票ROI更高的事情要去做。
第一只净现金大于市值的公司，让我对“买股票就是买公司一部分”的理解加深了很多。感谢财主的无私分享。
2025.8.13
中国移动H剩下仓位全清掉，逻辑在于：
1 个人业务ARPU持续走低，净利率无可挽回持续走低
2）应收占比大幅提升 ，信用减值损失不可避免大增
3）预期差：市场线性外推其利润，认为能够维持5%增长；个人判断三年后移动利润大概率不超过1300亿。
2025.8.7
看不懂滨江的硬装业务，不太确定这一块业务清零后对业绩的影响有多大。根源还是边际变差，拿着心里不踏实。
2025.6.26
继续卖出中国移动，剩下1/3仓位。
过去十几年，移动的净利率一路走低，过去几年的投资收益，主要来自5G投资期/收益期的时间错配，股票这个价格对我吸引力不够。
24年由于改了折旧摊销政策，多了190亿利润，否则净利率算下来只有11.5%
2025.6.14
市场的“线性外推”往往是预期差的来源，周一计划卖出1/3的移动。
持有了近三年，感谢财主当年的帖子
2025.4.13
当前（2025.4)雪球对$拼多多(PDD)$ 的质疑，已经到了罔顾常识的程度了。 别人的短视往往是自己的机会，周一会继续买入。
2025.3.29
中海石油化学，预计周一买入观察仓
1. 账上现金116亿，有息负债20亿，净现金96亿，当前市值82亿，属于白送了。
2. 就算再保守一些，考虑全部负债（也才45亿），净现金也有71亿。
2. 周期性行业，过去十年平均净利润10亿。
2025.3.24
华润万象生活，周一买点观察仓，后续持续关注：
1. 商管物业新增数量（非第三方商管数量：母公司华润置地财报中的开业计划）
2. 商管物业坪效
2025.3.24
中航信，周一买点观察仓，后续会持续关注两个指标：
1. 做饼：中航信官网的外航业务恢复进度。
2. 分饼：分红率是否提升