$宝洁(PG)$ 宝洁的2025财年销售额为843亿美元，与去年持平。价格上涨带来了1%的增长，但被不利汇率变动带来的1%下滑所抵消。整体销量与去年相比持平。剔除汇率、收购和剥离影响的有机销售增长了2%，其中价格上涨和有机销量增长各贡献了1个百分点。年度核心每股净收益增长4%至6.83美元。按不变汇率计算的核心每股收益也同比增长4%。公司全年经营现金流为178亿美元，净利润为161亿美元。

从四季度看，公司核心EPS1.48美元增长了6%，稍许拉高了25财年的全年业绩，有边际改善的趋势。不过出货量（volume）在4季度几乎没有增长，和24财年的2%的增长相比有些逊色，也显示了公司在全球范围内市场份额有下降的迹象。

公司预计2026财年总体销售额将较上一财年增长1%至5%，预计2026财年的有机销售额将与去年持平至增长4%；关税对公司有大约8亿美元的成本影响，大约影响了4个点的核心EPS增速，预计2026财年核心每股收益将较2025年（6.83美元）持平至增长4%，也就是每股6.83美元至7.09美元，预期中值为6.96美元，约同比增长2%，对应现在157美元的股价大约22.5倍动态市盈率，对于一家个位数增长的成熟分红企业来说算是处于合理水平。