$江苏金租(SH600901)$ 主营业务为金融租赁，主攻三大领域清洁能源、高端装备、交通运输。
分为直租和回租。直租，即公司扮演中间商，客户在设备厂商选好产品，由公司买下，再租给客户，是一个三方关系。回租是客户把手里的设备抵押给公司，盘活资金，像个当铺。回租容易开单，但资产质量和客户风险较高。公司过往一直是回租业务占比高，监管现在划定的红线是直租不得低于50%，避免金融风险。
公司凭借AAA评级，地方政府股东背景，可以获得低息借贷或发行债券，近年还增加了保险公司资金。然后赚取租赁业务的利差。近两年资金成本下降，有利于公司释放利润。获取资金的成本在2个多点，利差1个多点的项目就可以做。
公司目前算是区域公司，和南京银行深度合作，也尝试了和国际资本成立了子公司拓展业务。作为金融租赁行业唯一上市公司，有一定特色。
行业竞争预计越发激烈，低息抢项目的情况不时发生，毕竟大项目赚钱项目都想拿，好项目越来越难找。公司的策略是尽量不参与低价竞争，严控风险，避免环境变化后，形成利差损。资金久期和项目抓两头，要么足够短足够灵活，要么足够长利润足够高。
股东回报比较稳定，和银行比略低，但感觉资产更简单清晰一些，估值和历史比不低，和全市场比便宜。25年交流中提到会筹划新一期股权激励，会覆盖较多人群，是一家既考虑股东回报，也注重内部员工上升通道的公司。
第一印象不错，等年报出来再看看，现在不会追涨，没有持仓。