巴维周刊：回顾美银行股行情，跟贵州茅台差不多（60）！
把时间拉到2008年年底或者2009年年初，这是美国百年一遇的金融危机最严重的时候！当时一位资深投资者给我说：宁遇豹狼，不碰山魈！言下之意就是，美国投资者宁可到街道上领取救济的苹果，也不愿意看一眼美国的银行股。
确实是这样的，形势非常恐慌：2008年年底和2009年年初次贷危机最严重那会，美股银行股的“鬼故事”真不少，雷曼兄弟直接倒闭，贝尔斯登被低价收走，摩根大通、花旗集团、美国银行还有富国银行这些大银行也没能躲过，坏账暴雷的消息满天飞，大家都怕这些银行跟着倒闭，股价跌得惨不忍睹。花旗集团最低跌到1美元都不到，美国银行跌破3美元，摩根大通也跌到15美元左右，当时没人敢碰银行股。
时间过去17年了，美国的银行股行情怎么样呢？给投资者带来了什么呢？我们仍然以上面的花旗集团和美国银行进行研究（我们以静态进行评估，不复权）：（1）花旗集团，如果在2009年2月份以0.97美元买入，到2026年1月为124.17美元，上涨了128倍，年化复合增长率为33.03%，更加重要的是，花旗集团每年有着四次分红，2025年每股分红合计为2.32美元，是买入价格的239%；（2）美国银行，如果在2009年2月份以2.53美元买入，到2026年1月为57.55美元，上涨了23倍左右，年化复合增长率为20.25%，更加重要的是，美国银行每年有着四次分红，2025年每股分红合计为1.08美元，是买入价格的45.96%，这是非常了不起的。
当然，对于美国银行股的行情，中国很多投资者是看不清的（包括部分大佬，例如但斌），实际上是一笔非常了不起的投资（花旗集团和美国银行，我们以美国银行为案例）：如果在2009年2月份买入了1000万美金的美国银行，到了2026年1月份，这笔投资现在就是2.30亿美金，并且不包括每年的巨额分红，例如2020-2025年分别为284.58万美金、308.30万美金、339.92万美金、363.63万美金、395.30万美金、459.60万美金，其中6年合计现金红利为2151.33万美金，这是投入的215.13%。
谈到深度价值投资，大家就会说贵州茅台，现在我们把贵州茅台和美国银行进行比较，如果在2014年1月份118元买入贵州茅台，持有2026年1月份1382元，我们真正得到的回报：（1）股票价格上涨部分，从118元上涨到了1380元，中间有两次10:1股，那么实际上应该是1380*1.1*1.1=1670元，上涨14倍，年化复合增长率为24.60%；（2）现金分红情况，每年的巨额分红，例如2020-2025年分别为23.23万元、28.60万元、57.87万元、60.46万元、62.38万元、63.33万美金，其中6年合计现金红利为295.87万美金，这是投入的250.74%。
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