教育公司重启上市路：2025，谁在敲钟，谁在排队？

2026 年伊始，资本市场对「教育与 AI」的关注度，再次被推到台前。

新年开端，智谱华章、MiniMax 等大模型公司的动向频繁成为市场讨论焦点。尽管它们并非传统意义上的教育企业，但其技术已深度嵌入教育场景——从 AI 助教、智能作业，到个性化学习与学习路径规划，教育正在成为大模型最现实、也最具规模潜力的应用领域之一。围绕这些 AI 公司的上市路径与资本走向，本质上牵动的是一个更具体的问题：当技术深度进入教育场景，资本究竟如何重新评估教育相关业务的价值。

如果把时间轴拉回到 2025 年，会发现教育 IPO 并未消失，但已经发生了深刻变化。真正完成上市的公司数量有限，递交申请的企业明显增多，而更多教育与教育科技公司，则停留在筹备和观望阶段。

在 AI 叙事升温、教育场景被反复提及的背景下，哪些教育企业已经被资本市场定价，哪些仍在接受审视，哪些只停留在想象与预期之中，成为理解这一轮教育 IPO