电网投资加速与电力升级驱动A股三大主线机会
李东亮波段
· 福建
2025年电网建设进入高景气周期，国家电网1-5月完成投资2040亿元（+19.8%），特高压主网前三批招标金额达540.64亿元（+24.8%），两条直流线路获核准，设备招标节奏明显提速。
我国电力消费弹性系数持续攀升，新能源发电占比突破35%的背景下，
电网设备投资强度有望持续增加，A股市场将涌现三大结构性机会。
主线一：特高压与主网建设直接受益
国家电网"十四五"期间规划建设24条特高压线路，2025年进入密集投运期。
长缆科技作为高压电缆附件龙头，产品已应用于三峡工程、厦门柔性直流输电等国家重点工程，特高压建设加速将推动其500kV及以上电缆附件需求释放。
中元股份主导电力故障录波装置国家标准制定，产品覆盖全部28条在运特高压线路，市场占有率超60%，主网招标放量直接利好其业绩弹性。
主线二：电网智能化改造催生新需求
新能源消纳压力倒逼电网升级，南方电网计划未来三年投入3000亿元推进数字化改造。
万马股份布局500kV超高压电缆及智能防火电缆，其线缆产品已进入深圳、上海等改造工程，在老旧电网升级中具备技术优势。
AI、数据中心等新兴产业用电负荷激增，推动低压配电系统向模块化、智能化升级，具备综合线缆供应能力的企业将抢占增量市场。
主线三：电力设备出海打开第二增长曲线
全球电力系统升级浪潮下，我国特高压技术标准加速输出。
长缆科技核电电缆产品已应用于秦山、大亚湾等项目，技术资质完备，具备海外工程承包潜力。
中元股份设备在巴西美丽山±800kV项目中实现突破，随着国际电力合作深化，设备出海将成为重要业绩增量。
当前A股电网设备板块估值处于历史30%分位，在政策加码与技术升级共振下，特高压、智能电网、电力设备出海三赛道有望迎来估值与业绩双击。