$挚文集团(MOMO)$

电话会听完，整体感受还是不错的。

不算税的话，二季度 non-gaap 净利润+1% YoY，4% QoQ，利润其实暂时稳住了。

经营方面，整体以ROI为指导，momo 和tantan 的渠道ROI要求都是超过100%。

海外业务也比较看重ROI，比如上半年如果只追求营收增长的话，其实数字可以更高。但是当投放增加后，用户的获取成本增长很快，于是便减少了投放。

海外业务增速，三季度预计60%-65%（soulchill 放缓投放，改善运营），四季度预计会继续加速。

整体营收预计和24年持平，或略微下跌。国内-10%-15%；海外+70%。

另外，这个税收不是特例，很多类似的公司都有同样的情况。

总体来说，目前的momo 依然有2亿USD 以上的盈利能力，不知道能维持多久，如果海外能成功接力，则有不错的投资前景。

目前净现金依然大于市值，继续原来的策略，7USD 左右卖put，9USD 左右卖call。

这个投资赚不到大钱，但是概率比较高。