$都市丽人(02298)$

主业（贴身衣物）盈利能力：

25H1：分部经营利润6900万，24H1为6000万，

25H2：分部经营利润6900万，24H2为2800万。

不考虑减值情况，25年1.55亿；24年9700万，增速挺好。

主营业务的看点是电商：

25H1： GMV16.2亿,从电商当中收取的服务费是4000万左右

25H2: GMV26亿，服务费6000万。

全年42亿，服务费1.04亿。

26年电商GMV 目标是70亿，服务费预计1.6-1.7亿。

26年主业的经营利润应该能达到2亿。