万事达卡公司2025年第二季度财报电话会议

$万事达(MA)$ $MAMastercard 是全球支付行业中领先的科技公司，连接全球的消费者、金融机构、商家和政府。Mastercard 运营着一个全球支付网络，支持安全、简单和智能的电子交易。该公司在其值得信赖的品牌下提供广泛的支付解决方案和服务，包括 Mastercard®、Maestro® 和 Cirrus®。Mastercard 的网络为消费者、商家和金融机构提供了选择和灵活性。公司的能力包括处理支付交易、提供消费者和商业支付产品以及提供安全解决方案和业务洞察。

Mastercard 不是金融机构，不发行卡片、提供信贷或确定利率。相反，它专注于促进电子支付并为其客户提供增值服务。

电话会议摘要：

主要财务亮点：

净收入： 增长16%。 调整后净利润： 增长12%。 营业收入： 增长17%。 每股收益（EPS）： 显著增长，但部分被因新的全球最低税规则而增加的税收所抵消。 全球总交易额（GDV）： 增长9%，跨境交易额强劲增长，反映了旅游和非旅游支出的增加。 未来展望：

2025全年净收入增长： 预计在百分之十几的低端范围。 第三季度增长： 预计为两位数增长的较低端，经货币调整后。 投资组合影响： 来自 Citizens 和 Wells Fargo 的重要投资组合从第二季度开始影响同比增长指标。 Capital One 借记卡迁移： 对今年净收入的影响极小；预计明年产生全部影响。 商业POS市场： 价值16万亿美元，银行卡占比不到10%。重点关注小型企业和车队卡解决方案。 威胁情报合作： 与 Recorded Future 合作，结合广泛的数据集以增强安全性并降低风险。 开放金融： 在欧洲和澳大利亚获得发展，预计消费者同意的数据共享将占主导地位。 在主导地区的市场份额： 战略包括改造借记卡平台，并与巴西的 Pix 等创新解决方案竞争。 美国消费者交易额增长： 从6月份的4%加速到7月份的8%，归因于潜在的实力和日历天数的组合。 基于价值的定价： 继续基于所交付的价值进行定价，重点关注长期产品开发。 技术创新：

万事达卡 One Credential： 推出新技术。 万事达卡账户到账户保护（Mastercard Account to Account Protect）： 增强的安全措施。 决策智能专业版（Decision Intelligence Pro）： 利用生成式人工智能等先进技术进行欺诈预测。 Dynamic Yield 收购： 个性化客户互动解决方案。 运营成本：

运营费用（OpEx）： 收购将使运营费用增长增加约5个百分点。 第三季度预计支出： 约1.3亿美元，不包括股权投资收益/损失。 非GAAP税率： 预计第三季度和全年为20%至21%。 战略举措：

合作伙伴关系： 与美国航空、One Pay、Uber、PayPal、Afterpay 和 MercadoLibre 成功合作。 扩展到新的垂直领域： 保险支付。 数字身份解决方案： 在数字经济中越来越重要，特别是对于金融服务而言，因为监管要求很高。 全球最低税率（第二支柱）： 讨论了影响，需要国际协议和立法逆转。 客户互动和数据共享：

Finicity 和开放金融： 讨论大型银行可能收取的消费者数据费用的影响。 消费者行为洞察： 利用顾问业务和万事达卡经济研究所与客户和政府互动。

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