迪士尼公司2025年第三季度财务业绩电话会议

$迪士尼(DIS)$ 会议摘要

主要信息：

质量与创新为重：

迪士尼致力于在其各项业务中保持质量和创新，尤其是在《星际宝贝》和漫威《神奇四侠》等电影系列中。 流媒体整合：

迪士尼正在将Hulu整合到Disney+中，以通过多样化的内容和个性化来增强流媒体服务。

直接面向消费者的ESPN体育平台将于2025年8月21日推出，并计划收购NFL Network资产，从而扩大体育产品并改善粉丝体验。

主题公园和邮轮扩张：

主题公园的扩建和新邮轮的建造正在进行中，从而巩固了迪士尼在各个业务中创造价值的独特地位。

华特迪士尼世界报告了创纪录的第三季度收入，预计巴黎迪士尼乐园也将表现良好。邮轮的预订量和入住率都很高。

注意到中国因消费者支出问题而面临挑战，但客流量保持稳定。

财务指导：

2026财年两位数的每股收益增长和体育业务个位数低段的营业收入增长的指导方针保持不变。

NFL交易预计在财务上是积极的，在购买会计之前增加约5美分，尽管交易完成可能要到明年年底。

营业收入同比增长7%，指导方针提高到8%。

直接面向消费者（DTC）战略：

将Disney+和Hulu整合为无缝体验旨在提高用户参与度并减少客户流失。

29.99美元的ESPN D2C套餐预计将增加用户群并提高参与度。

目前尚未传达DTC指导方针的重大变化；讨论将在第四季度电话会议上继续进行。

内容支出：

预计国内内容支出不会大幅增加，但将在特定国际市场进行投资，以增加用户和广告收入。

公司致力于通过增长（尤其是在美国，通过提高参与度和减少客户流失）以及在国际上专注于特定市场来长期最大化营业收入。

体育内容分层：

公司正在探索对其体育产品进行分层的机会，例如将“红区”设为按次付费选项，或将其与Fox等其他产品捆绑在一起以整合流媒体市场。 营业收入趋势：

本季度的人均消费同比增长8%，是两年多来最好的增长。

本地、外地和国际游客的客流量趋势保持平衡，尽管竞争性公园开放和国际游客的变化，但客流量令人满意。

详细见解： 将Hulu整合到Disney+中： 此举旨在通过在单一技术平台上利用迪士尼节目和ESPN的直接面向消费者应用程序来增强消费者体验，减少客户流失并提高广告效率。

收购NFL Network： ESPN收购NFL Network资产预计将促进收入和用户增长。该交易增加了28个NFL比赛窗口，并将NFL Network集成到ESPN的直接面向消费者应用程序中，从而增强了梦幻集成和个性化等功能。

邮轮线路扩张： 计划将船队规模扩大一倍，并推出迪士尼最大的邮轮，可容纳约7,000名乘客。此次扩张旨在开拓新市场并提供各种航行体验，从而增加用户群和营业收入。

税收优惠： 预计100%奖金折旧的恢复将对现金税产生积极影响，从而有利于现金流，尽管它不会对公司的账面税产生重大影响。

知识产权的创造和现代化： 迪士尼专注于推出新的知识产权，同时对旧的知识产权进行现代化改造或转换，以支持其系列作品。这包括在二十世纪福克斯和探照灯等各种旗帜下开发原创作品。

参与策略： 公司希望通过改进的功能和捆绑机会来提高参与度，例如ESPN D2C套餐，该套餐的定价具有吸引力，可以增加用户群并减少客户流失。

市场份额增长： 公司旨在通过增加特定国际市场的DTC内容支出，同时有效管理成本以最大化营业收入来扩大其市场份额。

电话会议原文转录：网页链接