现价拿燕京换等股数的珠江，是出于什么考虑？

燕京啤酒：报告显示，公司全年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.2%；营业利润达16.09亿元，同比大幅增长56.96%；利润总额15.72亿元，同比增长51.26%。尤为引人注目的是，归属于上市公司股东的净利润首次突破10亿元大关，达到10.56亿元，同比增长63.74%，创下公司自成立以来的历史新高。

2024年，燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司实现营业收入40.50亿元（2023年40.65亿元），同比下降0.37%；实现净利润7.74亿元（2023年6.92亿元），同比增长11.85%。

2024年，福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司实现营业收入6.47亿元，同比增长5.44%；实现净利润6483.02万元，同比增长33.58%；实现扣非净利润6020.78万元，同比增长33.28%。基本每股收益0.259元，同比增长33.51%。

2024年，福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司啤酒销量22.86万千升，同比增长0.06%。

没找到包头雪鹿的财务数据。

仅仅漓泉和惠泉的净利润 7.74+0.65=8.39亿。

珠江啤酒：从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入57.31亿元，同比增长6.56%，净利润8.10亿元，同比增长29.95%，基本每股收益为0.37元。

重庆啤酒：2024年，重庆啤酒实现营业收入146.45亿元，归母扣非净利润12.22亿元，营业利润31.85亿元。啤酒业务毛利率达49.71%，每百升营收492元，加权平均净资产收益率达60.17%。

青岛啤酒：2024年公司全年实现产品销量753.8万千升。全年公司营收约321.38亿元，同比下降5.3%；归属于上市公司股东的净利润约为43.45亿元，同比增长1.81%。

销量可看做市场占有量，如果珠江是合理的，以珠江为标准，燕京与珠江的销量比为2.78，营收之比为2.56，净利润之比为1.30. 珠江的高端收入占比68.13%。燕京U8销量占比17.4%，燕京的高端化之路对比珠江，燕京才开始而已。

假以时日，燕京在高端化收入占比达到珠江的水平，净利润至少翻倍，市值呢？保守估计650亿不成问题。对应的股价是23元。

这一天不知道要等多久。和唐建华先生一起耐心等待吧！

向前看：

买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流折现。

投资就是买未来现金流。

从上面的表格中，不难得出珠江啤酒的盈利能力最强。同样都是啤酒公司，按照段永平老师的思路，如果有充足的钱可以买下五个啤酒公司的任一个，你会选择哪个？

珠江啤酒！

猜想，现价卖出一定仓位的燕京，换等股数现价的珠江，或许是最有利的。但不建议卖光燕京，起码要持有25%的仓位，与唐先生共同欣赏燕京的高端化之路。

毛估估地算，每八千股燕京可换一万股珠江，股数增加，可能如清一山长所说：攒股数。

可能卖出燕京换珠江更多地是投机博弈的狩猎模式，认知盲区，没办法，俺祖上农民，只略懂种田模式的投资思维。

感谢山长分享！感谢段先生分享！

$惠泉啤酒(SH600573)$ $燕京啤酒(SZ000729)$ $珠江啤酒(SZ002461)$