重回民营物业地产股（一）：汤臣集团

$汤臣集团(00258)$

2025年初建仓$越秀服务(06626)$ 以来，接连遭遇年报与中报的业绩“双杀”。业绩波动本是市场常态，技不如人，，但也不至于念念不忘不忘，真正令我意难平的是遇见管理层不诚信问题，难免心怀芥蒂。叠加京城佳业的传闻，从此对地方国企的地产物业股敬而远之。

不过随着港股整体水位回升，港股小票中兼顾低估值、高股息和永续性的票越来越少。因此，又来看回港股地产物业股，不过，这次只关注管理层信誉良好、甚至存在“错杀”机会的优质民企。下面记录一点正在关注的个股及对应思路，以备后续自我查看。
$汤臣集团(00258)$
公司最近金桥项目“汤臣君品”，25年一期集中交付并确认收入，二期三期2425年已经陆陆续续开始销售，预计26，27年集中交付并确认收入。也就是说，短期（3年）内，叠加自持租赁每年1.5亿的收入，公司有望释放至少25亿净利润。这不是这家公司第一次脉冲式业绩增长，事实上，16-18年左右，公司也有过一次净利润增长，而这三年的股利支付率维持在70%以上。考虑到大股东持股比例较高，且不断增持，维持高分红以实现利润“落袋”是大概率事件。
至于卖完之后，公司手里的汤臣一品存货的清算价值（100亿以上）仍远高于当前市值，这部分无论是无论是博弈私有化还是长期持有，也应该有一个不错的价格。综上，这笔投资是一个典型的资产折价套利，确定性不错。

我持有上述公司的股票，后续也可能在合适的价格买入或卖出，不构成投资建议。

如果有老哥发现我文章中的错误之处，希望不吝赐教