新股上市之江天科技：专注不干胶标签，客户覆盖联合利华、宝洁、农夫山泉等

本报讯，江天科技（920121）今日登陆北交所。资料显示，江天科技发行价格为21.21元/股，此前IPO打新结果显示，公司本轮IPO打新冻资7769.44亿元，获配比例0.032%。

江天科技主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供承印材料选取、色彩和油墨方案定制、工艺方案设计和优化，以及高效稳定生产供应的标签一体化综合解决方案。公司主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。

目前公司产品及工艺已通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌客户。

公司获得了“国家印刷示范企业（专业特色类）”“江苏省省级企业技术中心”“江苏省专精特新中小企业”“江苏省绿色工厂”等资质认定。2021年获评中国印刷业创新十强；2022年至2025年连续四年获评中国标签印刷业品牌影响力50强，并在日化标签、食品饮料标签、酒类标签、防伪标签分榜中荣获全国5强。截至目前，公司拥有专利124项，其中发明专利14项；拥有软件著作权8项。

一、不干胶标签市场持续扩容

我国标签印刷始于20世纪70年代末期，相比于西方国家起步较晚，但得益于国民经济的持续稳定增长，我国标签市场的增长率一直保持在较高水平，是全球标签增速最快的市场之一。近年来中国标签市场总量进一步增长，占亚洲地区标签市场份额的60%以上。经过40年的发展，我国已经成为世界上最大的标签生产国和消费国，约占全球标签消费总量的四分之一。2023年我国标签印刷行业市场规模约为511.2亿元，同比增长5.1%。

作为全球第二大经济体，我国不干胶标签市场占整个亚洲市场的60%，是亚太地区最大的不干胶标签市场。国内消费品市场的结构性优化直接推动了不干胶标签的应用场景拓展。智研咨询数据显示，2023年食品饮料行业以31%的占比成为不干胶标签的最大应用领域，运输物流则以22%的份额紧随其后。在食品饮料领域，不干胶标签不仅承载生产日期、批号等基础信息，更通过可变数据印刷技术实现个性化营销，品牌可通过定制化标签提升消费者互动体验，直接带动该领域标签需求年均增长。2017年到2023年我国不干胶标签整体市场规模由168.22亿元增长至318.81亿元，CAGR约为11.24%；2017年至2023年，我国不干胶标签产量由58亿平方米增至99.8亿平方米，CAGR约为9.47%。

二、业绩情况

2022-2024年公司营收分别为3.84亿元、5.08亿元和5.38亿元，CAGR为18.37%；2025年1-9月，公司营收为4.68亿元，与上年同期相比增长10.85%。

2022-2024年公司归母净利润从7445.40万元增长至10181.46万元，CAGR为16.94%；2025年1-9月，公司归母净利润为8911.48万元，与上年同期相比增长11.45%。

公司品牌影响力突出，2022年至2025年连续四年获评中国标签印刷业品牌影响力50强，2024年总榜位列第6，在日化、食品饮料、防伪标签等细分领域稳居全国5强，2021-2022年日化类标签市场占有率国内第2、江苏省内第1；2022年饮料酒水类标签市场占有率位居国内前4、江苏省内第1。根据2023年数据计算，公司在国内不干胶标签市场以及饮料酒水、日化用品等细分领域不干胶标签市场的市场占有率分别为1.66%、3.54%、2.47%。

凭借稳定优异的产品质量、高效快速的应对能力、专业的标签印刷综合解决方案能力，公司积累了丰富的标签方案设计和优化经验，通过众多下游客户严格的考核机制，成为国内少数能够与CCL、正美集团等行业内领先企业同台竞争，是进入联合利华、宝洁、壳牌、农夫山泉、香飘飘、喜茶等国内外知名消费品牌企业供应链体系的标签供应商。

三、同行业对比

同行业上市公司方面，选取劲嘉股份（002191）、新宏泽（002836）、天元股份（003003）、永吉股份（603058）、集友股份（603429）、柏星龙（920075）为可比公司。

IPO募投方面，本次拟募集资金5.31亿元用于包装印刷产品智能化生产线建设项目和技术研发中心建设项目。其中，包装印刷产品智能化生产线建设项目建成后每年将新增约8,129.00万m2/年的标签产品产能。

资料来源：招股说明书