各种情况下小破金的估值

不是操作建议，就是闲着算算。

1、我们假设2030年黄金跌到1000人民币一克，公司的生产计划无法按时完成，略有缺口，90%左右完成率，一年矿产金70多吨，权益产量50吨（后面都直接算权益产量），铜10万吨，钼6000吨，银100吨，冶炼若干。

那么黄金的营收是500亿，假设到时候40%净利润率，是200亿利润。铜40亿，钼10亿，银10亿，冶炼10亿，那么是270亿净利润。我们再打个折，算少点，不知道从哪儿扣掉20亿，那么是250利润。

我们给12PE，那么2030年应该是3000亿市值。

2、我们假设2030年黄金跌到900一克，公司的生产计划只能完成80%左右也就是45吨，其它不详述。

那么黄金营收405亿，假设由于成本提升等原因，利润率只有35%，净利润141.75亿，加上铜、钼、银，冶炼，合计利润200亿。

我们还是给12PE，那么2030年市值2400亿。

3、我们假设黄金跌到800一克，公司产量只能完成70%，也就是40吨。其它类似。（这个产量，公司领导应该要写检讨了……）

那么黄金营收320亿，假设利润率只有30%，黄金利润96亿，叠加铜、钼、银、冶炼，大约130-140亿利润。

还是给12PE，那么是1620亿市值。

4、我们在金价下跌、公司生产计划无法完成，要写检讨的基础上，再压缩点估值，只给10PE，那么2030年，1400亿市值。

另外，还有这4年的分红，也要算上。

今天的跌停价29.89元 ，对应1450亿市值。

情况1，4年翻倍以上。

情况2，4年1.85倍左右，大约年化16-17%收益率，或者说是16-17%的折现率。

情况3，4年1.23倍，年化5%左右。这种情况就是市值小幅增长，主要是分红。

情况4，市值基本持平，有分红，仍然可以跑赢银行存款利率。

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以上都是基于金价下跌+产量无法完成+只给10-12PE的估值的计算结果。

那么，如果公司完成了生产计划呢？

如果金价不跌呢？

如果公司还超额完成计划呢？

如果金价上涨呢？

如果PE不是给10，而是给15呢？

如果公司获取了更多资源，其它资源产量也增长了呢？

我也不知道~