$思看科技(SH688583)$
市场轮动背景下，独立逻辑更具主升动力。
一句话总结：思看科技合作拓竹科技开发3D扫描仪，基本面发生巨变，在3D打印机市场高速增长下，享受3D扫描仪配比提升的戴维斯双击，预估营收6倍增长、净利润3倍增长，现价看仍有翻倍空间。
①2025年年报预计营业收入4亿、净利润1.3亿元（按24年年报结合业务增长推算），主营业务95%为3D扫描仪及相关服务
②1月29日公告合作拓竹科技共同开发消费级3D扫描仪
③3D扫描仪和打印机的配比关系已从2024年的1:10提升至2025年的1：5，后续可能进一步提升至1:2
④拓竹科技2026年3D打印机预计出货250-300万台，取折中按275万台，扫描仪配比按2026年预计1:4，对应扫描仪275×25%=69万台
⑤扫描仪均价按6千元，对应销售额69×0.6=41.4亿元。
⑥拓竹科技历年净利润率约30%（而且是靠耗材提高的利润），对应净利润12.4亿元，再刨除宣发等各类成本预计4亿元，即思看科技营收增加41.4-12.4-4=25亿元
⑦2025年思看科技营收仅4亿，合作后营收增加预估25亿，6倍增长。
⑧拓竹3D打印机预计年均增速30%-40%，3D扫描仪配比预计从1:5逐步提升至1:2，则3D扫描仪部分保守预计年均增速超50%
⑨思看科技原净利润：营收=1:3，考虑到合作研发＋代生产模式下净利润率预计降低，按15%测算净利润增加4亿元，此部分按PE50倍预估，对应市值增加200亿元。
启动前思看科技市值80亿，增加市值200亿合计280亿，对应现价翻倍空间。