$浙江自然(SH605080)$ 昨天发了25H1半年报，几个关注点记录下。

1、营收不理想，Q2只有3.3亿同比24Q2基本持平，按照这个情况线性外推今年实现13.9亿营收的股权激励解锁有一定困难。

2、之前发帖美国营收占比小说错了，年报业绩说明会上公司已经答复欧洲、北美、亚洲分别占36%、28%、29%左右。而且公司还在继续拓展美国市场，越南柬埔寨等海外建厂的产能虽然也受关税影响，但相信公司有自己的专业判断。另外摩洛哥工厂已经开始建设，这部分产能未来主要面向欧洲市场。

3、应收账款上涨很快，半年报达到了3.1亿，比年初增加了1亿，估计是拓展了一部分内销。

4、现金继续增长，已经超过了10亿，这部分是公司发展最大的底气。

5、还是相信公司能够努力实现业绩规划，当前市值对应今年3e不到的利润扣除现金后也就10PE。