谈下金橙子收购长春萨米特光电的战略意义
关于金橙子，第一次是在消费级3D打印机产业链中了解到的，在买入布局后遇到了公司的停牌，并公告了本次收购。关于3D打印可以详见我的这2篇文章：近期调研和热点思考-附个股，【电话会议】年销150万台横扫全球！拓竹科技引爆3D打印革命，这些A股核心供应商站上风口。
以及我发过的这张图片：
金橙子因为卡住了3D打印系统中的振镜及控制系统赛道，所以在券商的测算中是利润弹性最大的，公司本身规模也比较小。
但是这次收购确实对很多投资者来说是意外之喜，在当下的时间节点。
我们先看下拟收购标的：
很多人一看，就这？注册资本556万，实缴资本100万？为啥还要发行股份+现金收购？直接买了不就好了？
我来说下我的理解：
第一，注册资本和实缴资本低又如何，公司技术含量高，照样估值高。后面会提下公司基本情况，估值可能并不低。
第二，为啥要发行股份？第一这次收购的是汪永阳、黄猛等多名萨米特股东的股份，看下萨米特的股权结构：
这俩就是公司的疑似实际控制人，所以大概率是公司的技术、产品或销售的核心人物，首先萨米特成立到现在，股东不一定愿意直接现金卖掉，第二作为金橙子这边，虽然账上现金充足，但是收购了是希望大家利益捆绑一起合作的，如果汪永阳、黄猛直接拿钱跑了，岂不是得不偿失。这类公司最核心的就是人才，更别说他俩体外还有一家公司：
另外黄猛也是长春长光启衡传感技术有限公司的股东。
所以看注册资本低和发行股份收购就得出这种荒谬的结论是毫无根据的。
那么，金橙子拟收购的长春萨米特到底是个啥？
首先股东和运营层面，实缴的两个人是王健丞和王璞玉俩人，其中王健丞是成都地区第一个老板，有其他产业，估计俩人有关系。另外股东除了汪永阳和黄猛，都是仅持有萨米特光电的股份，因此猜测就是公司内部的核心技术或者销售人员。
汪和黄的介绍：
汪永阳（创始人/核心技术带头人）
学术与研发背景
《一种高亮度半导体激光叠阵封装结构》（解决热管理难题）
《激光熔覆同轴送粉装置》（工业加工核心设备）
哈工大光学工程博士，师从激光领域权威学者，专注高功率半导体激光器研究15年。
专利成果：主导申请国家专利36项（含发明专利19项），代表作：
产业化经验：曾任一汽集团激光技术中心高级工程师，主导开发红旗轿车激光焊接工艺。
行业履历
中科院某光机所：参与国家02专项“半导体激光器国产化”课题（2013-2016）。
萨米特光电创立：2018年成立公司，聚焦工业级激光器模组，主攻新能源汽车制造设备赛道。
黄猛（联合创始人/运营负责人）
技术与商业背景
曾任大族激光华北区供应链总监（2010-2017），熟悉国产光学器件替代路径。
主导搭建萨米特光电与长光所、锐科激光的上游芯片联合采购体系。
技术根基：长春理工大学光电信息工程本硕，光机结构设计专家。
供应链管理：
行业资源：中国光学学会理事，吉林省激光行业协会副秘书长。
运营策略
差异化定位：避开锐科/创鑫主战场，主攻区域性细分市场（东北工业激光加工站）。
政企合作：承接“吉林省智能装备升级”专项补贴项目，2023年入选国家级专精特新培育库。
俩人一个技术一个运营，配合得很好。
其次业务层面，公司正常的业务主要是：
聚焦工业级FSM模组，主攻新能源汽车制造设备（如激光焊接）；
首发3kW半导体激光器良品率98%（行业平均92%），绑定一汽红旗新能源产线（份额40%+）
2023年为航天科工提供耐低温激光雷达模组（-50℃环境），切入军工二级配套
所以是激光器产品，也是汪博士的 主要方向。
但是我关注到了公司近期的一个中标信息：
细心的你肯定想搞清楚，这“快反镜”到底是个啥东西？
我去学习了下，快反镜（Fast Steering Mirror，FSM）是一种通过驱动反射镜面实现光束高速、高精度偏转的光机电一体化装置。
目前全球竞争格局如下：
看着很有搞头，且这个行业最难的是军工和光刻机、太空：
作为一家东北的企业，让我想到和就是和军工有关，公司可能拿到了军工相关的订单。目前国内最强的军用/宇航级就是哈工大的，打破技术封锁，哈工大的MEMS FSM精度1.5 μrad，精度达国际水平。汪永阳就是哈工大的光学工程博士。MEMS FSM也是未来的技术方向。
萨米特的原有业务是做激光器的
我们回头看下金橙子主要业务产品：
所以本身这轮收购也是产业协同。
目前最终的公告方案还没出来，但很可能估值不会很低，对金橙子来说完善产业链 ，且进入了新的进口替代赛道，可以让公司规模不断做大，因为过去几年很明显公司目前的规模遇到了瓶颈 。
从2025年Q1的情况看，公司营收增速达到30%，扣非净利润同比增125%，公司本身消费级是3D打印核心标的。如果业绩回暖，叠加并购业务如果有超预期的规模利润，未来值得期待！