$粉笔(HK|02469)$
简单说说个人的看法，希望各位老师不要喷我，每个人看问题的角度不一样，有问题还请各位老师斧正。
粉笔目前的缺点我觉得是两点，一个是在港股，流动性受到了挤压。第二点是虽然考公行业不断增长，但是小型的考公机构也在蚕食一定的份额，从今年上半年的数据来看是的。
而粉笔的优势也很明显，考公行业里面的市占率目前稳居前三，有机会和华图去瓜分中公教育的份额。另外，其实对于粉笔有过关注和跟踪的，应该发现其实张小龙还是一个比较上进的企业家，对于Ai的投入也好(起步也早)，还是公众号(公众号做的相当好)和小红书以及抖音的营销(相声式甚至擦边式的视频直播)和宣传都明显优于其它公司，包括app。这块对比过同行，明显感受到粉笔还是一个有创新思维的公司。所以对一个有创新思维的公司我觉得中长期还是可以适度乐观些的。
说到Ai, 这也是目前粉笔的破局之道，能够引起股价的爆发点的关键因素。我目前其实看到了两点，一个是单纯的Ai课程近期销售量有边际加速趋势，以粉笔app国考Ai最近课程明显单日销量有上升趋势。其实粗略(数据大致具体分数很难估计)估算下：
国考+省考=13(期)*399元(单价)*2000(份)+200(份/每个省)*30(个省)*399*14=4400万元
该课程从4月底开始，到目前九月底大概五个月，所以按照全年计算大概对应1个亿多一点是有的，目前事业编Ai班也是一个月卖了200万，对应一年就是2400万。以上只是基于静态的市场表现，远远没有考虑到未来的成长性。
以上估算肯定有误差，基于目前数据大概就按照现在刚开始一年保守下来1.3亿元是有的。对于新鲜事物，且行业流动性好的票(倡导行业和Ai结合是政策)，这种给个50～60倍市销率估值很正常。所以粉笔市值按照目前的发展叠加考公行业热潮和Ai的潮流，翻个倍其实我觉得是合乎情理的，华泰研报给的6.4元的价格我觉得是有参考意义的。备注：这才只是上了两款Ai课程，后续还会和更多的职业教育结合!
另外，其实目前粉笔不只是单独发力399元的Ai课程班。你可以看到粉笔抖音卖的1080元的一些其它爆款课程也捆绑加入Ai概念。这里面有个问题就来了，那么这些课程能不能算Ai呢?你总不能说他们不是Ai吧?这里也体现了粉笔的战略策略的高明之处，通过以前的爆款课程宣传并渗透AI，帮助粉笔的Ai课程打开知名度，同时也向资本市场传递一个信息，即我粉笔的Ai含量还有很大一部分你们没给我算进去，如果这个时候我再给市销率，是不是对应的市值成长性就更大了?
所以，作为一个在Ai政策风口又在Ai牛市风口又是在考公风口的一家创新十足且老板又懂营销的公司，目前它的股价2.8元左右，就基于目前基本盘是不是也是被低估了?
最后，公司最近股东在减持股票。我个人表示很奇怪作为资本市场的老鸟们，股价高的时候不减持，目前公司在改革的前夕开始减持，而且股价还是在历史底部，这些资本老鸟傻，还是帮我们当傻瓜?我这里提出一种可能性，不是说一定是，以腾讯为例，刚好把持仓减到了5%以下的4.99%，是不是之后股价一旦拉上去它就可以不发高位公告了?还有是不是在拉升前，找人做代持?我也不知道，只是猜测。
好了，说了很多。总之，从我个人角度来看，粉笔是一笔高风险高收益的投资。小龙总也很久没有出来了，我觉得也不至于出事，毕竟一个上市公司的老总一旦被抓，现在这个网络社会，没有不透风的强。不出来大概率是在做一些别的事情，大家不要扣帽子。
你觉得粉笔股价低估了吗?