【科技】存储/AIDC/液冷/电源，AI王者谁主沉浮（下篇）

接上篇：【科技】存储/AIDC/液冷/电源，AI王者谁主沉浮（上篇）

▓【AIDC】启动高速增长期，AI 算力的超级地产商；提供 AI 所需的高密度算力、大规模数据存储和高效算法服务，与传统 IDC 的核心差异在于高功率密度（30kW+）、低 PUE（≤1.2）、AI 算力专属适配

核心驱动：国内 AI 大模型训练 / 推理需求爆发、1.4 万亿算力资本开支落地、"东数西算" 工程加速

要素：本质是硬件基建 + 算力运营 + 增值服务的复合生态，包括基础设施层、算力运营层、算力运营层，其中高功率机柜稀缺性尤为重要；

核心标的观测布局

● 润泽科技：卖水人 角色，高功率稀缺资源 + 深度绑定 AI 客户，豆包核心算力部署于润泽科技的廊坊、平湖两大液冷园区，春晚相关豆包概念核心股；

● 数据港：与阿里云签订 160 亿长单，高功率机柜占比超 60%，深度参与 东数西算

● 宝信软件：工业 AI+AIDC 双轮驱动，绑定互联网巨头和宝信集团；工业级液冷 + 绿电优势

● 优刻得：中立云定位，类似金山云，自研冷却技术 + 中立算力调度，服务质谱AI、科大讯飞、Deepseek等；

▓【AIDC】HVDC 成主流，AI赛道的长周期受益者；处于基础设施层的供电核心位置，解决了传统 UPS 供电的三大瓶颈，渗透率快速提升

核心驱动：单机柜功率提升（40kW+）、PUE 要求严格（≤1.2）、HVDC 替代传统 UPS（效率提升 10%+）

HVDC优势：架构精简（少一个转换环节）、可靠性高（无同步问题）、单机柜功率高，绿色低碳（PUE 降至 1.2 以下）

核心标的观测布局

● 科华数据 ： HVDC 龙头，AI 服务器电源核心供应商， 英伟达认证供应商， AI 服务器电源市占率第一 ，具备液冷 + HVDC 一体化解决方案能力 ；

● 麦格米特： 高功率密度 HVDC / 液冷配套电源，服务头部互联网厂商 AI 数据中心 ； 全球家电电控龙头，绑定美的、海尔 ； 大陆唯一英伟达服务器电源生态链供应商，获 4 款认证，覆盖 GB200/GB300 系列

2025年忽略了对科技赛道的学习和研究，一方面因为不了解缺少动力，另一方面过快的暴涨产生恐高的畏惧，通过对全局和核心赛道的拆解，2026进一步观测新的机会，年布局核心继续以科技+资源为主线，长期有耐心！