$溯联股份(SZ301397)$ 溯联股份（301397）的投资价值分析
核心观点： 溯联股份正构建“双轮驱动”的成长格局。传统汽车尼龙管路业务在行业升级与国产替代趋势下，提供稳定的现金流与基本盘。同时，公司凭借在流体控制领域二十余年的深厚积累，前瞻性切入AI算力液冷赛道，其核心产品UQD（通用快速断开接头）已成功开发并进入客户验证阶段，有望开启从0到1的爆发式增长，为公司带来显著的估值弹性。尽管短期面临客户集中与行业降本压力，但公司技术护城河清晰、第二曲线明确，长期成长路径可期。
1. 核心逻辑：双轮驱动构建成长新格局
· 传统业务（现金牛）：技术升级支撑稳健基本盘
公司传统核心业务是汽车用尼龙流体管路总成。尽管燃油车市场增长放缓，但该业务并非萎缩，而是在两大趋势下进行结构性升级：一是“国六排放标准”的全面实施，对燃油蒸发排放管路的密封性与耐久性提出更高要求，加速了高性能尼龙管路对传统橡胶管的