$印象大红袍(02695)$
这是2025年12月12日发布的招股说明书的内容，再叠加最近大红袍官网的内容，那些说上市公司2025年净利润会创新高或者净利润暴跌只有1000多万的都是胡说八道。拆开来看，官网多次宣布核心大红袍项目的营收和利润创新高，我认为增幅有限可忽略不计。月映武夷项目财报显示半年亏了570万(收入230万，减直接成本410万，毛利润亏180万，再减开办费营销费管理费等390万，净利润负570万），全年我预计亏800万(收入1200万，减直接成本1200万，毛利润0，再减各项费用800万，净利润负800万），因只占40%股权，月映武夷项目影响上市公司归母净利润320万。香港上市费用影响上市公司归母净利润200万元。以上合计影响归母净利润520万元，故预计2025年净利润为4000万元，分配股息2500万元，税前股息率11%，税后股息率10%。
月映武夷的年盈亏平衡线为800万折旧摊+500万房租+700万薪酬，合计2000万。这个项目的导演组拿了3100万薪酬，其中2000万强制跟投了。项目亏损导演也着急的，所以今年1月份停演了15天升级改版。