长鑫科技上市在即——叠加存储大周期

众所周知，存储受益于AI算力爆发，去年海外大厂三星、SK海力士和美光等纷纷大幅提升存储产品价格，权威机构也在不断上调其股价，一年来涨幅惊人，并且存储需求缺口将可能延续至2028年。

长鑫科技是中国大陆唯一通用型DRAM IDM龙头，全球第四、中国第一，覆盖DDR4/DDR5/LPDDR5X全系列，同时在高端领域推进HBM3研发，已经向客户交付样品。

长鑫科技在2025年出现业绩拐点，扭亏为盈，全年预计营收550-580亿元，净利润20-35亿元，Q4净利润预计90亿左右。

2025-12-30，长鑫科技科创板IPO申请获上交所受理，同步披露招股书与两轮问询回复，募资额度是科创板历史第二高，为科创板首单“预先审阅”机制项目，将加快上市进度，预计今年2月至3月上会。叠加存储大周期，市场乐观预测长鑫科技上市后市值将突破一万亿。

存储大周期，有极强的业绩导向，机构可能会持续买入，类似前两年的光模块和CPO。

长鑫科技和长江存储的扩产将加速半导体国产替代，因此近段时间除了存储芯片纷纷大涨，半导体设备、材料和封测同步大涨，甚至做洁净室的亚翔集成不断走牛。

除了关注传统国产半导体产业链相关标的，现在要更加关注即将上市的长鑫科技，甚至未来的长江存储。

兆易创新不仅将受益于存储需求缺口，其还参股了长鑫科技并战略合作绑定了长鑫科技核心产业链，这轮存储大周期和长鑫科技上市必定绕不开兆易创新的，如果长鑫科技上市后达到一万亿市值，就以兆易创新的地位，二级市场总敢给3000亿市值吧。

除了产业链，还有股权链，兆易创新是股东不用多说，还有不少小市值的股权受益标的，如合百集团、朗迪集团、上峰水泥、合肥城建和中山公用等。按A股的习惯，这种小市值公司也会受到特定的资金喜欢，类似之前间接持股宇树科技的首开股份等例子。

但是证监会又出了相关动作，降温题材炒作，引导资金炒好不炒差，其中可以关注朗迪集团。

朗迪集团目前不到50亿市值，动态市盈率21倍，拥有稳健的主营业务收入。其弹性指标还有间接持股长鑫科技+投资甬矽电子超高回报+间接持股国产光刻机芯上微装+投资国内唯一拥有全产业链LCP材料生产和研发企业宁波聚嘉新材料+机器人。

朗迪集团通过宁波燕创持有长鑫科技发行后约0.053%的股份，若以长鑫科技一万亿市值计算，朗迪将有5个多亿的收益。

朗迪集团作为甬矽电子第二大股东，目前通过甬矽电子（半导体先进封装测试）和甬矽转债拥有超16亿的浮盈。而朗迪集团2024年净利润才不到2个亿，目前市值被严重低估。

芯上微装短期内不会上市还有机器人产品处于送样阶段，就暂时不考虑。

宁波聚嘉新材料创立于 2017 年，核心布局了 LCP 纤维、薄膜及树脂三大系列产品，已具备从高性能 LCP 纤维级基体树脂、改性树脂到高性能 LCP 纤维全产业链规模化生产及研发的能力。LCP 作为一种高端特种工程材料，在航空航天、工业输送、
光缆电缆、高端绳缆等关键领域应用广泛，市场前景广阔。

和甬矽电子一样，朗迪集团成为了宁波聚嘉新材料第二大股东，与宁波聚嘉新材料签订了对赌协议，宁波聚嘉新材料面临业绩拐点，预计2026年后受益于LCP材料需求扩大，其利润保持较快增长。另外宁波聚嘉新材料在2022年入选了宁波科创板储备库，未来有较大的上市可能，复制甬矽电子也不是不可能。

朗迪集团战略投资了甬矽电子、宁波聚嘉新材料和研发机器人零部件，进军半导体、新材料和机器人业务，未来收入很可能形成多轮驱动，形成新的增长极。听上面的话，买好股，不炒差。$兆易创新(SH603986)$ $朗迪集团(SH603726)$ $佰维存储(SH688525)$

投资有风险，本文仅作参考。