力星股份——人形机器人最上游关键材料的确定性增量之最大受益者
人形机器人身体上，无论是电机，还是减速器，还是各种尺寸的滚珠丝杠、滚柱丝杠，无一例外都必须用到一个最上游关键材料——钢球、滚柱。
力星股份，是两市唯一一家主要产品就是钢球+滚柱。
国内能够生产各种轴承钢珠的企业不少，但是能够生产G3\G5精度的很少，而人形机器人所需要的钢珠，最终将是G3精度的钢珠和滚子。
G3，指的是精度，但不是尺寸。
轴承钢球的等级，主要划分为3、5、10、16、20、24、28、40、60、100、200 等11个级别（Grade，简写为G），G3 级为行业标准规定的钢球最高精度，随后依次降低，也就是数字越小精度越高。
咱们国家目前能做到G3,G5的厂家并不多，可以说是屈指可数。大多数钢球厂家高精度的能做到G10,G16。
一个G3精度的乒乓球，一个G5精度的乒乓球，前者生产难度大。
一个G3精度的乒乓球，一个G3精度的足球，后者生产难度大，因为球大。
A股上市公司中，能够批量量产G3精度钢珠的，只有力星股份。
一个知识点：有些大型轴承企业，它会自产丝杠+钢珠，不外购。而大部分轴承企业，只能自产丝杠，钢珠必须外购。原因就是批量生产高精度钢珠，需要大量的资本投入和生产经验。而力星股份，具备了30年的钢珠滚子专业生产经验。
现在某些丝杠企业，处于小批量送样阶段，不需要大批量生产，所以自己用高精度车床配合丝杠来加工。
但是未来，可以预见的是——当完成送样开始大批量生产供应的时候，它们对于G3高精度钢球/滚子的需求，将会转向外购。。。。原因就是不会在这个环节增加大量的capex。
所以，力星股份的行业优势早就已经具备，坐等风来。
轻量化需求——陶瓷球
目前，陶瓷球由于轻量化要求，也处于人形机器人导入期，未来可以替代机器人身上某些部件中的钢球。
而，陶瓷球的A股唯一一家具备量产能力的公司，还是力星股份，目前产能为90吨。
预期差分析
吹票吹了基本面，不吹营收利润预期差，似乎说不过去，那就来吹一下：
就拿这个90吨的陶瓷球来说吧：
下午找出来以前的一段对公司的机构调研电话会：
会议上，公司说陶瓷球有90吨设计产能，已经可以出品15-20吨了，大概2亿以上收入（这句话是脱口而出的）。。。。但是当研究员后面问公司陶瓷球多少钱一吨的时候，公司明显的交头接耳了一下。。。然后说“你按照350万一吨算吧”。
这里就有疑问了，20吨2亿，那么90吨就是9亿，但是按照350万算的话，总计才3亿。
难道这里有什么区别？或者隐藏预期差？
很有可能！因为G3的价格，与G5的价格，肯定不一样。进口同类型产品（特指针对某些专业使用场景，比如高精度机器人丝杠）价格跟国内价格，肯定不一样。
目前已知的是，G5的国产价格大约在350万/吨，G3的国产价格大约在500万/吨。另外，G3\G5仅仅是精度，如果陶瓷球那就是上面两个价格，如果是陶瓷滚子，那就比上面两个价格要高——这或许就是公司起先说的那个1000万/吨的口径的原因。
注意：钢珠毛利17%，滚子毛利22%
即便不考虑公司电话会脱口而出的那个“20吨2亿多”的口径的话，全部按照最便宜的陶瓷球来算，不按照陶瓷滚子算了。
90吨G3陶瓷球，产值4.5亿。G3陶瓷球毛利45%，毛利2亿元。
90吨G5陶瓷球，产值3亿。G5陶瓷球毛利35%，毛利1亿。
预期差出来了：
2024年，公司目前还没开始大量销售陶瓷球，这块收入和利润均为零。但是，陶瓷球已经具备量产能力了。
2025年及以后，如果陶瓷球可以完成机器人（以及其他高精尖轴承轻量化用途）导入的话，远期局面就是在当前的利润上纯量增加。
2022-2024年，公司的利润总额均值6000万左右。
也即，陶瓷球全部量产销售后，力星股份的利润会增加150-350%。
（本篇长文，仅作科普资料使用。如需做任何投资决策，请务必谨慎参考。）