清仓航天避高险，重仓港股中药迎估值修复
投资的核心逻辑从来都是避高就低，涨多了便是最大的风险，无论赛道多热门皆是如此。基于此，我近期已将短期大涨的航天板块近乎出清，同时坚定将八成仓位布局港股中药，今年依托航天板块的20%仓位收获了满意收益，而明年的盈利机会，我坚信藏在被极度低估的港股中药里。
这两年的市场有个鲜明特征，股票上涨的速度远胜五年前、十年前，追涨已然成为投资大忌。看好一个赛道或公司，唯有提前埋伏才能把握收益，等行情彻底启动再入场，大概率已是行情中后段，等待的只会是下行风险。航天板块尤其是商业航天，长期来看确实是优质赛道，并非短期行情，但短期大幅上涨后积聚的风险已经太多，与其持有担惊受怕，不如先落袋为安。当然这并非彻底离场，若后续商业航天板块回调过半，我会择机重新布局，把握长期赛道的机会。
好公司的超跌，往往是未来大行情的开端，港股中药公司正处在这样的黄金阶段。华润、同仁堂科技这类头部优质中药企业，股价已然跌到极致，股息率普遍达到4%-5%，新加坡的达仁堂股息率更是接近7%，高股息成为最扎实的安全垫。而接下来的货币政策，将成为港股中药的重要催化剂，美元已明确进入降息通道，明年四五月份大概率会释放超预期降息信号，一旦落地，港股中药的高股息优势会与市场利率形成鲜明对比，吸引力大幅提升。
港股本身是外资进出极为便利的市场，且港股中药的估值远低于A股，叠加美国降息带来的全球流动性宽松，港股中药极有可能走出2025年创新药那般的强势行情，其中小公司的弹性更大，一年涨数倍甚至十倍都有可能性。
很多人唱衰香港，称其为“金融废墟”，但事实是香港的金融地位正不断强化，其独特的价值无可撼动。国家已将香港定位为黄金实物交割地，与上海的贵金属交易中心形成互补，上海期货贵金属交易所的订单均可在香港完成实物兑换，香港正成为全球贵金属交易体系中不可或缺的一环。随着香港金融地位的进一步提升，此前被长期低估的港股优质上市公司，必然会迎来一轮估值重估，被压抑多年的估值，反弹空间注定巨大。
今年的投资收益已达预期，而明年的行情值得更高期待。今年仅20%的航天仓位就贡献了可观收益，余下80%仓位早已布局港股中药，随着降息红利释放、港股估值重估、中药板块超跌反弹，多重利好共振下，港股$同仁堂科技(01666)$ $达仁堂(SH600329)$ $华润医药(03320)$ 中药的行情值得重仓期待。