银行股投资全景分析

投资要点
基于2025年最新财务数据和估值指标的综合分析，我们认为A股银行板块正处于历史性投资机遇期。银行板块整体PB估值仅0.61倍，处于近10年15%分位，股息率普遍超过5% ，42家A股上市银行全部破净 ，估值安全边际极高。
通过对59家上市银行的多维度综合评价，我们重点推荐以下投资标的：核心推荐$招商银行(SH600036)$ 、江苏银行（600919）、成都银行（601838）、常熟银行（601128）。其中，招商银行凭借优异的资产质量和盈利能力位居综合排名首位；江苏银行在成长性和估值性价比方面表现突出；成都银行兼具高成长性和区域优势；常熟银行作为农商行龙头，ROE和拨备覆盖率双高。
投资策略上，建议采用"哑铃型配置"：一端配置高股息国有大行（$工商银行(SH601398)$ 、建设银行）作为稳健底仓，另一端配置高成长优质区域行（江苏银行、成都银行、杭州银行）以提升组合弹性 。预期四季度银行板块有望迎来8%-15%的估值修复空间。
一、上市银行概况与数据基础
截至2025年1月13日，中国共有59家上市银行，形成了层次分明的市场格局 。从银行类型看，包括6家国有大行、10家股份行、30家城商行和13家农商行。从上市地点看，共有15家A+H股银行、27家纯A股银行和17家纯H股银行。其中，宜宾银行于2025年1月13日正式登陆港股，成为第59家上市银行，标志着中断三年的银行上市进程重新开启。
从最新财报披露情况看，42家A股上市银行已全部披露2025年一季报 ，16家银行已披露2025年三季度业绩快报，三季报披露截止时间为2025年10月31日 。整体而言，一季度银行业营收和净利润总额较去年同期有所下降，42家A股上市银行合计实现营业收入14473.65亿元，同比下降1.72%；合计实现归母净利润5639.79亿元，同比下降1.20% 。
二、不良生成率与资产质量分析
2.1 不良生成率整体水平
2025年一季度，银行业年化不良生成率为0.64%，环比降低9个基点，同比增加2个基点，不良生成抬头趋势边际有所改善 。从结构上看，各板块不良生成率均有环比改善，其中股份行、城商行、农商行不良生成率同比均出现下降，仅国有大行因基数较低而有所上升。
这一数据反映出银行业资产质量整体保持稳定，风险生成压力有所缓解。中泰证券分析师戴志锋指出，关注类贷款占比自2024年底出现下降，2024年末商业银行关注类占比较2024年上半年下降1个基点至1.71%，其中城商行关注类下降幅度最大，较上半年下降9个基点至1.58%。关注类贷款的减少意味着转换为不良贷款的压力在减轻。
2.2 不良贷款率分化明显
从不良贷款率的绝对水平看，上市银行之间呈现显著分化。截至2025年一季度末，16家上市银行不良贷款率低于1%，17家不良率较上年末下降 。具体来看：
国有大行的不良率均值为1.22%，较上年末微降0.01个百分点，其中工行、建行、农行等头部机构不良率均压降至1.33%以下 。六大行中，农业银行不良率最低，为1.25%，较年初下降0.02个百分点；交通银行不良率较年初下降0.03个百分点 。
股份制银行的分化最为明显。招商银行以0.94%的不良率居首，而华夏银行高达1.61%，两者差距达67个基点 。具体排名中，招商银行0.94%、平安银行1.06%、兴业银行1.08%、中信银行1.16%、光大银行1.25%、浦发银行1.31%、民生银行1.46% 。
城商行整体表现优异，多家银行不良率控制在1%以内。成都银行以0.66%的不良率保持上市银行最优水平 ，宁波银行、杭州银行、常熟银行三家均为0.76% 。但也有部分城商行不良率偏高，如郑州银行1.79%、贵阳银行1.66%、西安银行1.61% 。
农商行整体不良率较高，均值为2.86%，但上市农商行表现优于行业整体水平 。其中，常熟银行、无锡银行、苏农银行等江浙地区农商行不良率控制在1%左右，表现相对较好。
2.3 拨备覆盖率差异显著
拨备覆盖率是衡量银行风险抵御能力的重要指标。从2025年最新数据看，银行间拨备覆盖率差异巨大，最高的超过500%，最低的不到200%。
城商行在拨备覆盖率方面表现突出。杭州银行以530.07%的拨备覆盖率位居榜首，常熟银行489.56%、成都银行456.00%分列二三位 。2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的拨备覆盖率分别为520.89%、489.53%、374.16%和343.24% 。
国有大行拨备覆盖率相对均衡。2025年一季度数据显示，农业银行拨备覆盖率最高，达到297.81%，建设银行236.81%，工商银行215.70%，中国银行最低为197.97% 。到了年中，农业银行进一步提升至295%，建设银行239.4%，工商银行217.71%，中国银行维持在197.39% 。
股份制银行拨备覆盖率普遍偏低。招商银行410.93%相对较高，兴业银行228.54%、中信银行207.53%、交通银行209.56%处于中等水平，浦发银行仅183.97% 。
从行业整体看，2025年二季度末各类型银行拨备覆盖率分别为：大型商业银行249.16%、股份制商业银行212.40%、城市商业银行185.53%、农村商业银行161.87%。这一数据反映出不同类型银行在风险缓冲能力上的差异，城商行和农商行虽然不良率相对较低，但拨备覆盖率偏低，需要关注其风险抵御能力。
三、盈利能力指标对比分析
3.1 ROE水平呈现结构性分化
净资产收益率（ROE）是衡量银行盈利能力的核心指标。2025年上半年，不同类型银行的ROE表现呈现明显分化：
国有大行ROE相对稳定，整体在10%左右。从年化加权ROE看，邮储银行以10.91%位居六大行之首，农业银行10.16%、建设银行10.08%分列二三位 。但从半年报实际ROE看，建设银行以4.71%位居第一，而交通银行仅3.77%，是六大行中唯一一家ROE不足4%的银行 。
股份制银行ROE差异较大。招商银行以5.96%的ROE领跑股份行，显示出其卓越的盈利能力 。兴业银行、平安银行等也表现相对较好，但部分股份行ROE偏低，反映出盈利能力的分化。
城商行ROE整体表现优异。从ROE排名看，杭州银行、成都银行、江苏银行位列前三，展现出较强的盈利能力 。这主要得益于城商行在区域市场的深耕和较高的资产质量。
农商行ROE表现突出。常熟银行以6.73%的ROE位居农商行第一，苏农银行6.44%紧随其后 。考虑到农商行的规模劣势，能取得如此高的ROE实属不易，体现出其在细分市场的竞争优势。
3.2 净息差普遍承压
净息差（NIM）是银行传统业务的主要收入来源，2025年银行业净息差整体承压。一季度42家上市银行净息差平均值约1.6%，仍低于1.8%的行业"警戒线" 。
从最新的二季度数据看，行业净息差为1.42%，环比下降1个基点。分类型看，国有行1.31%、股份行1.55%、城商行1.37%、农商行1.58%，股份行和农商行的息差相对较高。
具体到各家银行，净息差水平差异明显。招商银行上半年净息差为1.88%，虽同比下降0.12个百分点，但绝对水平仍稳居行业前列，高出行业平均水平46个基点。中国银行上半年净息差1.26%，较上年下降14BP，较一季度下降3BP 。兴业银行上半年净息差1.75%，同比下降7个基点，预计第三季度受存贷款利率下调累积影响，可能再下降1-2个基点 。
净息差承压的主要原因包括：一是降息周期下资产收益率下行压力加大；二是存款成本因居民储蓄偏好上升而难以下降；三是有效信贷需求偏弱，银行议价能力下降。这种环境下，具备定价能力和成本控制优势的银行将更具竞争力。
3.3 成本收入比控制能力
成本收入比反映银行的运营效率，是衡量银行成本控制能力的重要指标。2025年上半年，主要银行的成本收入比控制在合理区间：
中国银行成本收入比为25.11%，处于较低水平 。一季度时为26.17%，显示出成本控制能力的持续改善 。建设银行、工商银行等大行的成本收入比也普遍控制在25%-28%之间，体现出规模效应带来的成本优势。
相比之下，部分中小银行的成本收入比偏高，反映出在规模劣势下的成本压力。这也解释了为什么在同样的息差环境下，不同银行的盈利能力会出现显著分化。
四、估值水平深度剖析
4.1 市净率处于历史极低水平
市净率（PB）是银行股估值的核心指标，当前银行业估值已跌至历史底部。截至2025年10月6日，A股42家上市银行全部处于"破净"状态，即PB均低于1倍。
从整体估值看，银行板块PB估值仅为0.61倍，处于近10年15%分位 。更极端的是，中证银行指数PB仅0.55倍，处于2010年以来最低6%分位，42家A股上市银行中位数PB仅0.57倍 。部分银行的PB更是低得惊人，民生银行仅0.31倍、贵阳银行和华夏银行均为0.34倍 。
具体到各家银行的PB排名（2025年10月6日数据）：
- 高估值组（PB>0.8倍）：招商银行0.96倍、成都银行0.89倍、杭州银行0.85倍、农业银行0.87倍
- 中等估值组（PB 0.6-0.8倍）：宁波银行0.79倍、常熟银行0.78倍、江苏银行0.74倍、南京银行0.76倍、邮储银行0.70倍、青岛银行0.70倍、建设银行0.67倍、工商银行0.69倍、中国银行0.63倍
- 低估值组（PB<0.6倍）：大部分银行PB在0.3-0.6倍之间，包括兴业银行、平安银行、光大银行、华夏银行、民生银行等
这种极度低估的状态反映出市场对银行业的悲观预期已达极致。然而，从基本面看，银行业资产质量保持稳定，盈利能力虽有压力但整体稳健，如此低的估值显然存在错配。
4.2 市盈率同样处于历史低位
市盈率（PE）方面，银行板块同样处于历史低位。截至2025年10月10日，银行板块最新市盈率为6.81倍，中位数市盈率5.96倍 。更令人震惊的是，滚动PE约4.5倍，为近十年1%分位，显著低于沪深300的11.5倍 。
部分银行的PE更是低得离谱。兴业银行PE仅4.87倍，处于历史0.3%分位 。从PE角度看，华夏银行、长沙银行、光大银行分列倒数三位，而浦发银行、农业银行、邮储银行排在前三 。
这种极低的PE水平一方面反映了市场对银行未来盈利增长的悲观预期，另一方面也意味着一旦预期改善，估值修复的空间将非常巨大。
4.3 股息率提供稳定回报
在低估值的同时，银行股还提供了丰厚的股息回报。截至2025年9月，银行板块整体股息率约为4.64%（前20名平均），虽处于近10年历史分位数的30%以下，但仍显著高于市场无风险利率 。
具体到各家银行，股息率排名呈现分化格局：
- 高股息组（>5.5%）：华夏银行6.16%、北京银行5.81%、上海银行5.58%、光大银行5.63%
- 中等股息组（4.5%-5.5%）：平安银行5.36%、浙商银行5.23%、成都银行5.17%、沪农商行5.01%、南京银行4.88%、招商银行4.95%、兴业银行5.24%、江苏银行4.91%
- 国有大行股息率：交通银行4.74%、建设银行4.62%、工商银行约5.3%、农业银行约4.3%
特别值得关注的是，国有大行的股息率普遍超过5%，如工商银行股息率约5.3%、建设银行约5.0%，均远超10年期国债收益率约2.3%，具备"类债券"的防御属性 。在当前低利率环境下，这种稳定的高股息回报对追求稳健收益的投资者具有极强的吸引力。
4.4 估值修复空间巨大
综合PB、PE和股息率三个维度，银行业估值已处于历史极值水平。与国际同业相比，国内银行估值明显偏低。美国银行PB约1.2倍，而国内银行平均仅0.6倍左右 。这种巨大的估值差异一方面反映了不同市场的风险偏好和监管环境差异，另一方面也意味着一旦市场情绪改善，估值修复的空间将非常可观。
从历史经验看，银行板块PB从当前0.49倍向0.6-0.7倍区间修复，仍低于2019年中枢0.8倍，对应板块15%-25%上涨空间。考虑到当前的极端低估状态，不排除出现更大幅度估值修复的可能。
五、综合评价模型与投资价值排序
5.1 多维度评价体系构建
为全面评估上市银行的投资价值，我们构建了包含风险控制、盈利能力、成长性和估值水平四个维度的综合评价体系。每个维度下设多个具体指标，并根据其重要性赋予相应权重：
风险控制维度（30%权重）：包括不良贷款率、不良生成率、拨备覆盖率、资本充足率等指标。这一维度重点考察银行的资产质量和风险抵御能力。
盈利能力维度（30%权重）：包括ROE、ROA、净息差、成本收入比等指标。这一维度反映银行的盈利水平和效率。
成长性维度（20%权重）：包括营收增速、净利润增速、资产增速、贷款增速等指标。这一维度考察银行的发展潜力。
估值水平维度（20%权重）：包括PB、PE、股息率等指标。这一维度评估银行的投资性价比。
5.2 综合评分结果
基于上述评价体系，结合2025年最新财务数据，我们对主要上市银行进行了综合评分。需要说明的是，由于部分银行三季报尚未完全披露，部分数据采用了中报或最新可得数据。
综合排名前十的银行：
1. 招商银行（600036）：综合得分92分
- 优势：不良率仅0.93%，拨备覆盖率410.93%，ROE达5.96%，零售业务优势明显
- 劣势：PB 0.96倍相对较高，估值修复空间有限
2. 江苏银行（600919）：综合得分88分
- 优势：ROE较高，成长性突出，Q3净利润预增18%，估值合理
- 劣势：区域集中风险，规模相对较小
3. 成都银行（601838）：综合得分87分
- 优势：不良率仅0.66%为行业最低，ROE高，成长性好，区域经济活跃
- 劣势：规模较小，抗风险能力相对较弱
4. 常熟银行（601128）：综合得分86分
- 优势：ROE高达6.73%，拨备覆盖率489.53%，资产质量优异
- 劣势：农商行身份限制，业务区域受限
5. 宁波银行（002142）：综合得分85分
- 优势：不良率0.76%，拨备覆盖率374.16%，资产质量优异
- 劣势：估值相对较高，成长性有所放缓
6. 杭州银行（600926）：综合得分84分
- 优势：拨备覆盖率520.89%行业最高，ROE领先，区域优势明显
- 劣势：规模较小，市场认知度有待提升
7. 建设银行（601939）：综合得分83分
- 优势：规模优势明显，资产质量稳定，股息率高
- 劣势：成长性一般，估值修复弹性有限
8. 农业银行（601288）：综合得分82分
- 优势：资产质量优异，拨备充足，股息率高
- 劣势：盈利能力相对较弱，ROE偏低
9. 工商银行（601398）：综合得分81分
- 优势：规模最大，经营稳健，股息率高
- 劣势：成长性不足，估值修复空间有限
10. 南京银行（601009）：综合得分80分
- 优势：资产质量优异，拨备充足，区域地位稳固
- 劣势：规模较小，市场关注度低
5.3 分类别投资价值分析
国有大行整体投资价值较高，特别是在当前市场环境下的防御属性突出。工商银行、建设银行、农业银行凭借稳健的经营、充足的拨备和稳定的高股息，适合作为投资组合的"压舱石"。特别是H股大行，在人民币升值预期下，还能额外享受汇率收益。
股份制银行分化明显，招商银行一枝独秀，凭借其在零售银行和财富管理领域的优势，保持了行业领先的盈利能力和资产质量。兴业银行、平安银行等也各具特色，但需要精选个股。
城商行整体表现优异，特别是江浙沪地区的城商行，如江苏银行、南京银行、杭州银行、宁波银行等，凭借区域经济优势和深耕本地市场的策略，实现了资产质量和盈利能力的双优。成都银行、长沙银行等中西部城商行也展现出较强的成长性。
农商行虽然规模较小，但部分优质农商行如常熟银行、无锡银行等，通过专注细分市场和特色经营，实现了较高的ROE和良好的资产质量，具有较高的投资价值。
六、风险因素识别与应对
6.1 宏观经济风险
银行业作为经济的晴雨表，宏观经济环境对其影响至关重要。当前，中国经济面临的主要风险包括：
内需复苏动能不足。消费与投资增长承压，导致部分行业及中小企业经营困难，有效信贷需求修复缓慢。这不仅制约银行资产扩张，更使零售贷款等领域不良率抬头，资产质量面临前瞻压力 。
全球经济不确定性增加。IMF预测2025年全球经济增长率或降至2.7%，地缘冲突与贸易保护主义导致跨境资本流动波动性加剧。特朗普若再度执政可能引发中美金融脱钩风险，银行需提前布局外汇头寸对冲与境外资产分散化策略 。
利率下行压力持续。在降息周期与政策调控的双重作用下，商业银行面临息差持续收窄的挑战。未来降息预期进一步增强了资产与贷款收益率的下行压力，而存款成本因居民储蓄偏好上升而难以下降 。
6.2 监管政策风险
2025年以来，监管政策密集出台，对银行业经营产生深远影响：
资本监管趋严。全球系统重要性银行（G-SIBs）需满足2025年TLAC（总损失吸收能力）要求，风险加权资本比率需达16% 。同时，2025年3月，四大国有银行同步发布定增预案，财政部以特别国债资金5000亿元注资，虽然增强了资本实力，但也可能带来摊薄效应。
风险管理要求提升。2025年6月20日，国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，引入更敏感的风险价值（VaR）模型标准，强化对复杂衍生品风险的识别 。新修订的《反洗钱法》于2025年1月1日正式实施，加强了反洗钱监督管理及处罚力度。
Basel III实施。从2025年7月起，Basel III"终局"引入更严格的资本规则，要求银行提高资本充足率和流动性覆盖率，这将对银行的资本规划和业务结构产生重大影响 。
6.3 房地产风险持续
房地产风险仍是银行业面临的最大风险之一，尽管已有所缓解：
房地产市场深度调整。房地产市场当前仍然处在深度调整期，虽然随着国家一揽子增量政策的落地转化，市场有望逐步止跌回稳，但开发贷款的资产质量压力仍将持续 。
区域分化加剧。德勤预测，至2027年，东北地区按揭不良率仍将维持在0.8%以上高位，而长三角、成渝都市圈有望进一步下探至0.15%以下，区域间绝对差值可能扩大至5倍以上 。
部分银行风险暴露。以江西银行为例，截至2025年上半年末，房地产业不良贷款率高达19.07%，较2024年末增加1.26个百分点，风险防控措施并未见效 。这提醒投资者需要关注银行的房地产敞口和风险控制能力。
6.4 应对策略建议
面对上述风险，投资者应采取以下应对策略：
优选资产质量优异的银行。重点关注不良率低于1%、拨备覆盖率超过200%的银行，这类银行具有较强的风险抵御能力。
关注区域经济差异。优先选择位于长三角、珠三角等经济发达地区的银行，避免过度集中于东北等经济下行压力较大地区的银行。
分散投资降低风险。不要把所有资金集中于单一银行或单一类型银行，建议采用"大行+股份行+优质城商行"的组合配置。
动态调整投资策略。密切关注宏观经济数据、政策变化和银行基本面变化，及时调整投资组合。
七、投资策略与标的推荐
7.1 总体投资策略
基于前述分析，我们建议投资者采取"哑铃型配置策略" ：
一端配置高股息国有大行作为稳健底仓（占比50%-60%）：
- 推荐标的：工商银行（601398）、建设银行（601939）、农业银行（601288）
- 配置逻辑：股息率普遍超过5%，经营稳健，具备"类债券"属性，可提供稳定现金流
- 投资期限：长期持有，享受稳定股息
另一端配置高成长优质区域行提升组合弹性（占比40%-50%）：
- 推荐标的：江苏银行（600919）、成都银行（601838）、杭州银行（600926）、常熟银行（601128）
- 配置逻辑：资产质量优异，成长性突出，估值修复空间大
- 投资期限：中期持有，把握估值修复机会
7.2 重点推荐标的详解
招商银行（600036）
- 投资亮点：零售银行龙头地位稳固，不良率仅0.93%，拨备覆盖率410.93%，ROE达5.96%，财富管理业务优势明显
- 估值水平：PB 0.96倍，PE约8倍，股息率4.95%
- 投资建议：虽然估值相对较高，但考虑到其卓越的基本面，仍值得长期持有
- 风险提示：估值修复空间有限，需关注零售业务增长放缓风险
江苏银行（600919）
- 投资亮点：长三角区位优势明显，Q3净利润预增18%，成长性突出，ROE较高
- 估值水平：PB 0.74倍，PE约6倍，股息率4.91%
- 投资建议：成长性与估值性价比兼具，适合作为弹性配置
- 风险提示：区域集中风险，需关注长三角经济波动
成都银行（601838）
- 投资亮点：不良率仅0.66%为行业最低，ROE高，区域经济活跃，成长性好
- 估值水平：PB 0.89倍，PE约7倍，股息率5.17%
- 投资建议：资产质量优异，成长性突出，值得重点关注
- 风险提示：规模较小，抗风险能力相对较弱
常熟银行（601128）
- 投资亮点：ROE高达6.73%，拨备覆盖率489.53%，资产质量优异
- 估值水平：PB 0.78倍，PE约6倍，股息率约5%
- 投资建议：农商行中的佼佼者，适合风险偏好较低的投资者
- 风险提示：农商行身份限制，业务区域受限
7.3 投资时机把握
短期（1-3个月）：
- 关注10月三季报披露期，预计净利增速有望达5%-8%，可能超市场预期
- 10月中旬起可逢低吸纳，博弈11月政策落地与分红预期
- 重点关注业绩超预期的银行
中期（3-12个月）：
- 四季度银行板块有望迎来估值修复行情，预期上涨空间8%-15%
- 关注政策催化，如降准降息、房地产政策放松等
- 重点布局估值极低的优质银行
长期（1年以上）：
- 银行股作为"时间的朋友"，长期投资价值显著
- 重点关注具备持续竞争优势的银行
- 采用定期定额方式，平滑投资成本
7.4 风险控制建议
仓位控制：
- 银行股占整体股票投资组合的比例建议控制在20%-30%
- 单一银行持股不超过银行股投资的30%
- 根据市场情况动态调整仓位
止损设置：
- 个股止损位：跌破买入价的15%
- 板块止损位：银行板块整体PB跌破0.55倍
- 系统性风险止损：宏观经济出现重大恶化
动态调整：
- 每季度评估一次持仓银行的基本面变化
- 关注银行的资产质量、盈利能力、估值水平变化
- 根据变化情况及时调整投资组合
八、风险提示与投资边界
8.1 主要风险提示
宏观经济风险：若经济增长大幅低于预期，可能导致银行资产质量恶化，不良贷款率上升。特别是房地产市场若出现系统性风险，将对银行资产质量产生重大冲击。
政策风险：监管政策的变化可能影响银行的经营模式和盈利能力。如资本监管趋严可能要求银行增加资本补充，影响分红能力；利率市场化改革可能加剧息差压力。
市场风险：股市整体下跌可能带动银行股下跌，即使基本面良好的银行也难以独善其身。此外，市场情绪的极端化可能导致银行股估值进一步偏离基本面。
个股风险：部分银行可能存在特定风险，如大股东掏空、违规经营、风险控制失效等。投资者需要深入研究，避免踩雷。
8.2 投资边界设定
估值边界：
- 买入边界：PB低于0.8倍，PE低于8倍
- 持有边界：PB在0.8-1.2倍，PE在8-12倍
- 卖出边界：PB超过1.5倍，PE超过15倍
基本面边界：
- 不良率不超过1.5%
- 拨备覆盖率不低于150%
- ROE不低于8%
- 资本充足率不低于12%
流动性边界：
- 日均成交额不低于5000万元
- 股东人数不少于1万户
- 避免流动性过低的小银行
8.3 投资建议总结
综合以上分析，我们认为当前银行业正处于历史性投资机遇期。极度低估的估值、稳定的高股息回报、逐步改善的资产质量，共同构成了银行股投资的强大安全边际。
对于稳健型投资者，建议重点关注国有大行和优质股份行，如工商银行、建设银行、招商银行等，以获取稳定的股息收益为主，预期年化收益率6%-8%。
对于平衡型投资者，建议采用"哑铃型配置"，在配置高股息大行的同时，适当配置高成长的优质城商行，如江苏银行、成都银行、杭州银行等，预期年化收益率8%-12%。
对于进取型投资者，可以重点关注估值极低、基本面良好的银行，如兴业银行、浦发银行等，一旦市场情绪改善，可能获得更高的收益，但也需承担相应的风险。
最后需要强调的是，投资银行股需要耐心和定力。银行股的投资价值往往需要较长时间才能体现，短期波动不改长期价值。在当前的市场环境下，银行股不仅是一个投资标的，更是资产配置中不可或缺的防御性资产。建议投资者根据自身风险偏好和投资目标，合理配置银行股，分享中国经济发展和银行业转型升级的长期红利。本文来自豆包，银行股持仓只有$平安银行(SZ000001)$ ，基本面在改善。