国投瑞银施成：新能源行业“大风仍劲吹”

A股上半年的业绩预告基本落下帷幕，从A股上半年披露的各家业绩预增数据中，可以看到新能源相关板块依旧取得了好成绩，锂矿行业迎来了历史上最好的业绩表，反映了优秀的基本面。高增的业绩代表的是高景气度，我们更关注景气度的持续性，相信这是一个很长的周期。

市场响应好的基本面是需要时间的。A股市场博弈成分比较高，经常有“预期你的预期”的情况出现。所以也常常会出现财报很亮眼，股价反而下跌的情况。并且，由于锂矿板块从底部起来，反弹幅度不小，出现一定的调整也是正常现象。市场短期波动不可避免，但只要基本面持续强劲，我们认为行情就没有结束。

谈到具体行业，我国新能源汽车和动力电池发展迅速，全球占有率一直很高。动力电池整个行业还是处于早期，产品创新还在持续，并且很快，未来可能也有技术路线新的变化带来的投资机会，对这两个行业，需要保持敏感性，去抓住阶段性产品、技术变化带来超额收益的机会。

不只是新能源车板块，我们也看好储能行业的发展。目前欧洲由于电价大幅上涨，对于储能系统的支付能力显著上升，因此欧洲储能系统的盈利还是比较好的，大幅好于车用动力电池。国内的储能系统目前盈利一般，但是未来随着风电、光伏的大幅推广，电网的消纳问题会进一步带来储能需求的爆发。并且随着硅料价格的下降，新能源发电对于储能的支付能力也会大大提升。

其实就像我之前提到的，新能源行业很有可能是中国经济增长的第三轮浪潮，不论是国家发展清洁能源的决心还是政策支持的力度，长期下来，新能源替代传统能源的趋势是不可避免的，这个趋势下带来的投资机会也是毋庸置疑的。

在这里，也要十分感谢一直关注和鼓励我的投资者们，我的新基产业转型一年即将在明天7月19日募集结束，新基离不开大家对我们的信任和支持，为投资者创造长期回报一直是我最重要也最坚持在做的事，也将是我未来的不断追求。

风险提示：基金经理观点不代表对市场走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，投资有风险，请谨慎选择。基金经理旗下国投新能源、国投先进制造、国投进宝、国投产业趋势、国投产业升级两年持有期的风险等级皆为中高风险（R4）。

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