粘胶短纤：供给格局持续优化，“低库存+高开工”背景下行业景气度有望修复
📊核心逻辑：
🔥供给侧：“新增产能受限+落后产能出清”，行业集中度持续提升。
1⃣️国内粘胶短纤大规模扩产期已过，近三年产能逐年下降。截至2024年国内粘胶短纤产能约为481.5万吨，相较于2020-2021年峰值下降约48.5万吨。
2⃣️行业格局持续优化，头部企业规模优势凸显。2014-2024年粘胶短纤行业CR3由27%上升至72%。目前国内粘胶短纤产能规模前三位的企业分别为赛得利（180万吨/市占率37%）、中泰化学（88万吨/市占率18%）、三友化工（80万吨/市占率17%）。
🔥需求侧：观消费量稳健增长，“高开工+低库存”下景气度有望提升
1⃣️2014-2024年国内粘胶短纤表观消费量由293万吨增长至423万吨，年均复合增长率约为4%；
2⃣️从库存和开工角度，截至7月底国内粘胶短纤库存天数约为7.5天，处于