$万邦达(SZ300055)$ 2025年就是环保股的滑铁卢，大部分步子太大和跨界其他行业的环保类公司陷入泥潭。业务萎缩、回款难、现金流失血，多数公司错失这轮牛市。万邦达的业绩预告，不是利空出尽，大概率是利空的开始。老业务得技术门槛已不再，如果业务不能获得增长极，继续在泥潭里挣扎，估计这个估值半年后得打折。