2026年操作记录--能否达到20%的正收益

在2025年末，已经筛选出2026年关注和投资（投机）标的公司：海正药业、恒瑞医药、贵州茅台、泸州老窖、新和成、利尔化学、潍柴动力；现在增加观察公司，年底的汇率大幅升值以及未来升值的确定性增加，会影响很多行业：航空、消费、出口贸易等。新增观察仓位：丽珠集团，以对标恒瑞、海正，从中进行换仓和加仓操作。另外航空公司：南方航空。有色、贵金属还会有好的表现，只能短期操作，不能长期持有。

在2026年1月1日，以雪球的自选股截图作为2026年起始操作的起点。通过以往的周期、利率、汇率、以及财政政策的宏观运行，以及个股选择的价值投资特点，对各个公司进行观察和投资，来继续验证正确投资（预判半年后的变化）的模型可靠性。这个其实很难在价格上对投资正确性进行判断。

上面就是2025年12月31日收盘截图。26年的主要关注股票，在25年茅台、丽珠都是负收益，南方航空在美元走弱人名币走强带动下，最近一个月获得正收益。26年的新征程，20%的收益就可以了。上半年攻是化工、医药、高端制造，下半年看周期及消费等。

下图为2026年1月5日开盘价。

今年才过了半个月：国际上老特开始搞事，引起区域地方的动荡；A股的17连阳，搅动股市波动加大，到14日开始的调控之手直接显示其力量，超大卖盘的压盘，以及直接抛售，让火热的买盘给压了下去，但是看得出，买盘的力量仍旧在显示其向上的冲动，以前证金买入的天量股份，会是调控的筹码，因此，对于过于炒作的风头会在冷水的浇泼下得到冷静，不是还是像以前那样炒概念。基于发展趋势和业绩等的平衡下，这样股市才会出现所谓的慢牛，这个慢牛在大手的呵护下，是否会“矫枉过正”？在信息和政策和资金优势下，是否会超纲，这个的确需要独立判断，这还是第一次遇到这种市场调控，是否会让资金因惧怕贰离开市场？还是觉得有恃无恐的认为有兜底，而不顾调控而继续“聪明”的炒作。利尔化学的二股东响应号召，继续进行所谓的减持，初步判断，这次即使真实减持，对于大资金来说，这是以水烹油，趋势的力量是挡不住的，预计三个月空间15元~16之间。海正处于大顶趋势线的压制，估计需要一个季度或半年的震荡，可能突破大顶压力线（11.50元~12元），打开上涨空间，至少有1倍左右的空间，下行区间就在9.8~10.2元之间。

短期如果持仓股票上涨20%~30%，则减半仓，上涨50%以上则逐步清仓，转入消费、房地产、数字公司（平台型的AI、具身智能、周期），这个市场变化太快，也就是资金推动、情绪化严重。在春节后，估计会再次对资金搬家进行发酵，主要是存款利率继续下行的可能性，会让证券的吸引力增加，如果居民存款10%的资产由银行转到证券市场，那是十万亿级别的，这个结果是会是让资产膨胀~。春节前估计优质资产会有一轮小幅的轮涨。强者恒强，对于利尔化学应该是一个细分龙头；丽珠集团是可以作为防御，医药股会是未来十年可以获得长久发展，主要是60和70后的医疗需求上升。海龟交易这本书看了一部分，形成自己的交易优势，胜率较高的选股，长期趋势明显，这样来获得超额收益。

这是2026-01-23的股价变化

目前化工周期来得比较早，利尔化学已经达到减仓目标价。只是利尔化学还有一些题材没有兑现，可能会逐步走高到20以上出现震荡洗筹后再上新台阶。减仓利尔化学出来的资金进入海正和观察消费仓的建立，出现趋势后加仓。潍柴动力也是超出预期，人气起来后，可能就不那么理性了，非理性的泡沫要享受，也要清醒的进行获利了结。

1月份的总结：热闹的航天题材、贵金属和金属，已经是牛市的启动冲锋号，但是有形之手死死的按住发疯的牛头，给无法无天的题材股关小黑屋，资金上釜底抽薪。1月份的指数上上下下，上下振荡，风车一样轮换，让不少投资人遭到了较大的资金回撤。反观化工，似乎开始酝酿以至于冒头成为新的领涨行业，对于医药股，则是继续跌跌不休，似乎和酿酒一起走入冷宫。也许和美国对医保和医药公司的强行控费密不可分。也许还需要一段时间来验证医药股是否筑底以及出海路程的进度（DB只是开胃菜）。在目标价位大幅减仓了利尔化学，同时加仓了海正药业，留了部分资金等待新的机会，也就是消费类。试水三夫户外，体感不好，还得继续观察，或者需要重新观察标的。贵州茅台昨天大幅上涨，又让买入的时机推迟至少一个月，看1季度酒业是否会有所改观，但是大概率不会，毕竟资金还需要对能源、农业板块进行轮动。所谓的50万亿存款到期资金入股市，有点无稽之谈了，这些资金大部分应该是继续存银行，否则，银行的存贷款失衡，影响银行房贷，以至于降低银行的利润，导致银行股股价走低。是否会影响银行利润，看1季度季报，如果增速减低，那么银行股该回避（如果银行股再2月份继续振荡向下，股市成交量继续上升，则可判断存款搬家的幅度不小）。好了，说说房地产，还是筑底冷静过程，万科目前还不值得买，直到万科成交量降低，震荡幅度缩小后，才有买入观察的机会（买入后持仓估计要3-4年才会有较好收获，万科或保利地产之类可以观察），科技股上还是没又太好的标的，去年炒作过的芯片、AI等，观察有车载智能的一个公司和具身智能传感器皮肤的公司。似乎市场容量比较小，没有核心的产品，还在分析底层逻辑。在想一个问题：如果春节前，今年20%收益目标达到了，后面该采取什么样的操作策略？化工板块标的上龙头回调后，可以短期介入，做差价；医药股继续捂股，让达到预估值，可能会获得超额收益。然后列入观察仓的消费类股票继续观察，可以尝试做右侧交易，为27年做准备，慢牛就要懂政策，做好跟随。当利润增长跟不上估值增长，就需要做减法，进行债券或者红利股的选择。

春节假期里，一大家在度假酒店过的除夕和初一，酒店过节气氛做的挺好，有舞狮、写对联、做花灯等活动，晚上团圆饭吃了就在酒店外放烟花，过年感觉一下就回来了。成都城区禁止燃放，在仁寿黑龙滩却是可以放的。酒店的烟花燃放与住客自带的烟花、爆竹燃放交织在一起，身处其中，感受烟花绽放的快乐。春晚后都在说AI\人形机器人，大概率给节后股市带来新的投资热潮。对于今天初三，这段时间国外的变化并不大，老热点依旧，没有大的变化。需要关注的是国内消费市场的真正回暖和启动，拉动各种消费场景，敢于花钱和对未来收入的确定性，让消费逐步取代出口、房地产这两架马车，让消费对冲美国的围堵，拉长经济发展时间以及改变国际经济版图。（比较让人难以理解的是美国负债这么高，怎么个能支撑起庞大的消费？通过美金的投入到经济不发达的地方，生产其需要的商品，让不发达的地方获得一定的发展，但是却不能发展科技，美金的不断形成潮汐，收割经济成果，美金的不断吐纳，以及进行国际投资，美元如果未来大幅贬值，以其定价的一切都会发生极大的变化，大宗商品的基准以黄金定价或者人民币定价，那么美元经济会土崩瓦解。这个过程似乎已经发现变化，结果必然出现）

春节过后的第一个交易周，也是2月的最后一个交易周，春节期间的经济活动最大的就是AI、具身机器人以及贵金属和地缘冲突等交织在一起。最后一个交易周，热点就是AI的退潮以及人名币的升值、贵金属的从新上涨。未来可能性最大的就是较大的波动性，走N型或者W型的震荡趋势为主，主线由科技走向科技+成长业绩的两条线，业绩中在康波趋势下的行业表现会优于其他行业。在1季度可以验证，2季度美国的降息是否开启，主导资金的宽松或者紧张，3季度则可能发生AI的泡沫，主要是AI提升效率后，低薪酬工作会降低消费能力，但是企业利润可能获得增长（长期来看，消费降低，企业也会走入螺旋下降通道），在满足人的各种需要：生老病死，衣食住行等活动，会创生出新的职业，这是毫无疑问的。围绕科技活动的各种服务，或许会是新的职业诞生的最好成果，当机器生产出的基本生存物资的极大丰富后，成本将变得非常低，人活着是比较容易的事，创造力将会是价值的核心，具备创造力，也就需要想象力和实现想象力的工具等。原来的价值链条会重新进行洗牌和组合。能够利用资本进行创造的人，会获得超额收益，当人大部分创造者是负价值—-失败的承担着（也是成功者之母）。

3.11日，最近的养“小龙虾”的风潮，把AI智能体的应用推向了高潮，一个开放的AI智能体，能够给你24小时不休不眠的干活，那是多么美好的愿景，似乎很快就能到来。已经有冷静的思考者，把这风潮定义为对未来不被AI淘汰“焦虑”凸显。AI智能体的安装、使用和学习、token，连成一条，其核心还是token(算力的计算单位）。在未来，普通人就是AI智能体的受益者，而开发者或者使用者，多数是“飞蛾扑火”，成为先驱，如同起初的物联网的兴起阶段，买铲子（硬件）的赚了钱。下图是3.10日收市后的股价情况：

2月份到3月初，利尔继续回调、潍柴冲高回落；消费类继续萎靡；医药类继续回调。虽然最近地缘冲突加剧，美以和伊朗的战争，对石油价格带来巨大冲击，战争时长的不确定性，才对经济会有产期影响（美国的通胀、滞胀可能性越来越大，降息可能性降低）。国内155对经济定调，AI、生物合成、机器人是具有非常大的市场潜力，生物合成涉及到的上下游领域也是非常宽的，不单单是医药、化工需要，还有其他很多领域都需要用到生物合成这项技术。对于化工、医药类公司，寻找具有生物合成潜在王者，（聚焦市值小、潜在技术具有一定先进性，以及具有产品定价权的公司）。需要深入了解这些行业的公司技术储备和发展方向。继续看好利尔化学，2季度目标价20元；对于聚焦主业的海正药业，其二股东的清盘退出，构成潜在利好，谨慎看好海正，26年目标价15~16元。继续保持消费类个股，2季度或者3季度进入右侧交易看法。

3.28日，1季度基本上要结尾了，看看观察主要股票的变化：

潍柴动力、新和成冲高回落，涨幅依然优异。利尔冲高回落，表现稳健，刚出了年报，4季度业绩应该是触底了，草铵膦的价格在今年1季度开始上涨，而且存货比较多，1季度应该会更好的业绩，可以继续持有到18元以上再出清（去年的判断基本达到目标）；海正药业相对于其他医药股，表现还算不错，超过创新药的恒瑞、绩优蓝筹丽珠集团、去年表现优异康弘药业，表明资金已经在开始交易海正的预期，从该公司大事件分析，海正未来预期上行概率比较大，继续持仓，走右侧交易，初步判断今年15~16元，（去年分析到12元，已经达到）；三夫户外弹性较高，从业绩上来看非常差，在功能性户外用品的时尚化，会有较大的爆发性，而且属于悦己经济，继续观察，适当作加仓做小波段；白酒类在糖酒会的冷遇后开始逐步走低，未来1~2年筑底，“何以解忧，唯有杜康”，白酒的消费特殊性，目前白酒还有一定热度，博弈反弹，这样的情况其底部形成还需要时间和空间。南方航空、旅游之类，还在底部震荡，由于消费还没有起来，悲观情绪较高，继续观察。医药应该是155计划的大方向，未来长期看好，但是细分有分化，创新强的公司一级管线丰富的公司，未来预期会较好，保持这类公司的仓位。科技股和AI，还是没有看懂，加以拥挤的情况下，如下杀后能够持续走强的公司，这也是155计划的受益板块，可以对相关龙头继续观察，能找这类可以获得超额收益的成长公司，就是和基金、PE、机构来抢食，非常难。有充足时间的散户可以去发掘这类公司。

在石油价格大幅上涨、美债交易加息造成资金紧张，对股市影响会逐步显现，后续判断个股趋势逻辑会发生改变。

（以上为个人操作分析记录分享，不代表任何的操作指导）