$中触媒(SH688267)$ 基于截至2026年1月25日的行业数据，中触媒所处的催化剂行业竞争格局呈现出“国际巨头垄断高端，国内龙头加速突围，细分赛道寡头竞争”的特征。
中触媒的竞争对手分为国际巨头和国内劲旅两个维度，并重点分析它们与中触媒的优劣势对比及竞争关系。
1. 国际竞争对手：行业规则的制定者
这些企业是中触媒在高端市场上的“对标对象”，也是其进口替代战略的主要打击目标。
* 巴斯夫 (BASF - 德国)
* 竞争关系：亦敌亦友，但未来将是主要死敌。
* 分析：目前巴斯夫是中触媒的重要客户（移动源脱硝分子筛）和合作伙伴。但本质上，巴斯夫是全球化工霸主。中触媒的HPPO催化剂、特种分子筛等核心产品，正是为了替代巴斯夫的同类进口产品。随着中触媒技术外溢和海外扩张，双方将在全球市场上演“遭遇战”。
* 庄信万丰 (Johnson Matthey - 英国) & 赢创 (Evonik - 德国)
* 竞争关系：高端特种化学品的直接竞争对手。
* 分析：这两家巨头在精细化工和特种催化剂领域拥有深厚积淀。中触媒在医药中间体、特种分子筛领域正逐步切入，直接挑战它们的高利润市场。
* 霍尼韦尔UOP (美国)
* 竞争关系：分子筛吸附剂与催化剂领域的“教父级”对手。
* 分析：在分子筛原粉和吸附剂领域，UOP长期占据全球高端市场。中触媒是国内少数能在此领域与UOP进行技术对话并争夺市场份额的企业。
2. 国内竞争对手：赛道内的“追身肉搏”
国内竞争对手主要在细分领域与中触媒展开直接较量，但中触媒在部分赛道已建立显著优势。
* 建龙微纳 (688357.SH)
* 竞争焦点：分子筛吸附剂与催化剂。
* 优劣势对比：
* 建龙微纳：在医疗保健（制氧）、家用吸氧领域市占率极高，且在锂电筛等新兴领域布局激进。
* 中触媒：更侧重于“分子筛+催化剂”的工艺包一体化，以及与大炼化（中石化、万华）的深度绑定。中触媒在HPPO催化剂领域是“唯一”，这是建龙微纳不具备的护城河。
* 凯立新材 (688269.SH)
* 竞争焦点：精细化工催化剂。
* 优劣势对比：凯立新材在贵金属催化剂领域技术极强。中触媒则在非贵金属的特种分子筛及成套工艺技术上更具优势。两者在精细化工领域有重叠，但中触媒的一体化服务能力（卖技术+卖产品）是差异化竞争点。
* 海新能科 (300072.SZ) & 贵研铂业 (600459.SH)
* 竞争焦点：环保催化剂与市场份额。
* 分析：海新能科是国内催化剂行业营收规模较大的企业；贵研铂业背靠贵金属集团，在汽车尾气催化剂领域有天然资源优势。相比之下，中触媒的净利率和技术附加值往往更高，因为其产品多用于高壁垒的特种场景。
3. 中触媒的竞争优劣势总结
在上述竞争格局中，中触媒的定位非常独特：
* “降维打击”者：它拥有与巴斯夫、庄信万丰同级的产品质量（如CHA分子筛性能指标），但成本控制能力远超国际巨头（山东基地规模化后成本低15-20%）。
* “一体化”优势：不同于单纯的分子筛生产商（如建龙微纳）或单纯的催化剂厂，中触媒具备“分子筛结构设计+催化剂制备+工艺包”的一体化能力，能为客户提供整体解决方案，降低客户30%以上的综合成本。
* “卡脖子”突破者：在HPPO催化剂领域，它是国内唯一实现万吨级工业化的供应商，市占率超60%，这构成了其不可替代的竞争壁垒。
投资建议视角：
中触媒目前的竞争环境虽然激烈，但结构性优势明显。它不像传统化工企业那样陷入“拼产能”的红海，而是通过技术壁垒在蓝海中航行。关注其与国际巨头（特别是巴斯夫）从“合作”到“竞争”的拐点，将是判断其全球化成色的关键信号。