$天润乳业(SH600419)$

反正今天没机会水下买了，我就普及下买天润的逻辑！

乳业是典型的周期性行业么，一般的历史周期为4-5年，截止目前已经超过4年的行业调整，再这个周期底部我们看到天润做了什么：

1、并购了奶牛养殖龙头新农乳业，这也是这两年早晨亏损的主要原因，但是已经完成了全产业链布局，新农也在不断调整奶牛数量和品种；

2、建设智能新工厂，产能扩充到65万吨；

3、渠道逐步拓展到疆外，重点区域完成布局；

对于拥有奶源的全产业链目前是亏损的主要原因，但是行业一旦反转，这个糟点会迅速转化为优势，助推公司业绩的高速增长；同时产能的成倍扩张，公司在22年完成净利润1.965亿元，那么如果行业恢复到行业周期高点，那么公司净利润理应翻倍，甚至不排除达到5亿元，那么这么快速的增长的话，给予30PE，那就是150亿市值，目前公司只有30亿！

至于啥时候走出周期不知道，但是周期底部已经足够长了，对于天润即便下跌，下跌的空间极限也就是8块多，那么这个值博率比较高，缺憾是时间不知道！

那么好了，反正我有的是时间和耐心，我就慢慢买死等你了！