$智光电气(SZ002169)$

智光电气调研情况分享

今天朋友调研的，小范围，说了几个方面：

1、今年影响公司业绩的三大血槽全部出清（比如平陆项目，影响一个多亿净利润），明年轻车上阵，不再影响母公司利润；

2、独立储能电站业务净利润非常高，清远独立电站已经成为行业内网红项目，具有示范标杆效应，明年1400MWh独立储能电站全部运营，按照清远一期项目的运营效率，根据公司介绍，我们估算独立电站业务总净利润5亿+，清远51%，梅州70%股权比例，佛山18.55%股权比例，不并表没计算在内（净利润也一个多亿），省外也在跟踪布局；

3、明年储能高景气度是行业共识，尤其是大储分支，公司储能设备板块总产能12G，最高满产产值100亿，目前月交付能力800MWh，在手订单超过20多亿，按照8%的净利润率，根据公司介绍，我们乐观估计储能设备明年计划40-50亿营收大约3.5-4亿净利润，目前持股66%，正在上翻