机器人概念大爆发！特斯拉+宇树机器人
一、特斯拉产业链(T链):
事件
马斯克薪酬计划:马斯克需在未来 10年内带领 tesla达成 12项分阶段目标，全部达标将获得特斯拉 12%股票,条件是①市值提升(从2万亿美元起步到8.5万亿美元);②2000万辆特斯拉汽车、1000万份FSD 活跃用户订阅;③交付100万台optimus及 100 万辆 Rabotaxi 投入运营等。
个股
三花智控:特斯拉旋转关节总成核心供应商，单机关节模组价值占比超30%。(关节集成)
三花智控股脞蔡的目标价预测平均价为34.01，最高价为 46.80(富途牛牛数据)
拓普集团:特斯拉线性/旋转执行器总成独家一级供应商，单机执行器成本占比 35%。(月底T客户团队开启宁波、杭州湾、泰国基地审厂)，目标 2030 年收入 1000 亿元，明年起北美产能将打满(关节集成)
拓普集团股票的目标价预测平均价为66.14:最高价为75.00(富途牛牛数据)
绿的谐波:谐波减速器市占率A股第一，25%;有望供货特斯拉(减速器)绿的谐波股票的目标价预测平均价为141.54，最高价为 171.00(富途牛牛数据)
鸣志电器:空心杯电机营收A股第一，20.72亿有望供货特斯拉(灵巧手)
鸣志电器股票的目标价预测平均价为63.99，最高价为 98.00(富途牛牛数据)
后期驱动
Optimus v3 定型里产在即,9月从审厂开始迎来催化密集期，整体看 9-12月有望迎来新一轮行情。这一动作标志着 Optimus Gen3 机器人量产进程进入实质性冲刺阶段。
审厂重点包括：
技术方案定型：验证 Gen3 机器人的钛合金 + 碳纤维混合结构（单腿减重 1.2kg）、液冷电机（峰值电流密度提升 30%）、电子皮肤（触觉传感器密度 200 点 /cm²）等核心设计是否达标。量产能力评估：审核供应商产线节拍（目标 8 分钟 / 台）、良率（行星滚柱丝杠良率需超 90%）及墨西哥基地配套进度。成本控制验证：通过本土化供应链将单机成本从 V2 的 10 万美元降至 V3 的 5 万美元，2026 年目标进一步降至 2 万美元。
券商预测，审厂通过后特斯拉将在 10 月集中发包订单，2025 年 Q4 量产数千台用于工厂测试，2026 年产能规划 5-10 万台。
机器人板块：
➠审厂：9月下旬开始审厂，泰国+中国，陆续有供应商接到安排通知
➠灵巧手：自由度提升至22个，临近定型，通胀逻辑
➠身体执行器：近日开启新一轮报价，供应商范围锁定。
➠海外产能：要求建设进度加快，希望北美本土建厂但不强求。
传：
本周开始特斯拉的汽车、机器人团队将陆续国内审厂，为26年的周度量产做准备
银轮和恒帅更新0916
1、T下周均会拜访两家，此前市场担忧的传闻较多。
2、银轮目前在送直线总成，恒帅目前在对接谐波磁场电机。银轮和恒帅均属于汽零产业质地优秀的标的，说的少做的多。
3、银轮卡位英伟达液冷，目前关注点在首批产品测试结果，一旦通过，银轮将成为a股唯--个机器人+波冷都完成核心客户卡位的公司。恒帅目前卡位在L3智能驾驶(谐波磁场电机驱动的传感器清洗总成24年底已经在T客户兑现，asp600)和机器人谐波磁场电机(用在关节，目前在接触T、新剑等头部客户，关注后续进展和兑现)
市场消息：近两周T拜访名单如下：（非全部拜访名单，仅供参考）
机器人板块
9月T链审厂；11月特斯拉股东大会；今年特斯拉和Figure分别推出第三代机器人；宇树10-12月提交IPO申请；乐聚开启上市辅导流程，潜在补贴政策等
最近t链炒审厂，之前没审过、这次新增的才最值得重视!
二、宇树机器人产业链
事件
1、近期国内机器人厂商陆续斩获大单，如优必选再次斩获全球人形机器人最大单笔订单，获得某国内知名企业 25亿元具身智能人形机器人采购合同。
2、宇树科技的上市计划如下：提交申请时间预计在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司相关运营数据将正式披露。业务布局与营收占比以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人应用于研究、教育和消费领域，20%用于工业领域（如巡检、消防）；人形机器人全部用于研究、教育和消费领域。
个股
卧龙电驱:机器人定位为全球 tier1供应商，与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心，开发人形机器人;客户包含智元、中科新松、联想等头部企业;间接参股宇树(持股比例A股第四，公司间接持股字树科技0.141%股份)，直接参股智元;轴向磁通电机有技术和产品储备。
金发科技:持股比例A股第二，公司间接持股宇树科技0.423%股份金发科技股票的目标价预测平均价为15.12，最高价为19.44
中大力德:行星减速器齿轮(供货预期)
后期驱动
宇树官宣 25Q4 递交 ipo2 申请
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