$美国雅保(ALB)$ 锂矿稀缺性分析：从储量、需求、技术及替代方案多维度探讨锂资源供应短缺风险与应对策略

一、全球锂资源储量与分布

1.
储量现状
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探明储量：全球锂资源总量约8600万吨（金属锂当量），但经济可采储量仅2600万吨，集中在“锂三角”（玻利维亚、阿根廷、智利，占比56%）和澳大利亚（占比22%）。
•资源类型：
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盐湖卤水（60%）：南美为主，开采成本低但周期长（18-24个月沉淀）；
•锂辉石/云母（40%）：澳大利亚、中国（江西宜春）为主，开采灵活但能耗高。
2.开采瓶颈
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盐湖提锂：受气候影响大（如智利阿塔卡马干旱减产），且环保限制严格（卤水抽取引发地下水争议）。
•矿石提锂：中国云母矿品位低（0.3%-0.6% Li₂O），杂质多，每吨碳酸锂需处理150-200吨原矿，环境压力显著。

二、需求增长与供需缺口预测

1.
需求驱动因素
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新能源爆发：电动车（1辆电池需50kg碳酸锂）+储能（1GWh需700吨）占锂需求75%，2023年全球需求70万吨LCE，2030年预计达300万吨（CAGR 23%）。
•技术迭代：高镍电池（如NCM811）和固态电池对锂纯度要求更高，加剧资源竞争。
2.供应缺口风险
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短期（2025-2028）：据Benchmark Minerals预测，2025年供需缺口或达15万吨LCE（占需求10%），主因盐湖扩产慢（3-5年投产周期）。
•长期（2030+）：若回收率未突破，锂资源或面临“结构性短缺”，即低品位矿难以满足高纯度需求。

三、技术突破与替代方案

1.
开采技术革新
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直接提锂（DLE）：吸附法（如Lilac Solutions）、电渗析法可将盐湖提锂周期缩短至1-2天，但成本仍高（较传统法+20%）。
•海底锰结核：太平洋克拉里昂-克利珀顿区含锂锰结核（0.2% Li），但开采环保争议大。
2.替代材料进展
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钠离子电池：宁德时代已量产160Wh/kg钠电池，成本比锂电低30%，但能量密度局限（暂无法替代高端电车）。
•氢能/固态电池：氢燃料电池车（如丰田Mirai）和固态锂金属电池（QuantumScape）或分流部分需求，但商业化仍需5-10年。
3.回收与循环利用
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当前回收率仅5%，2030年或提升至30%（UBS预测），但技术难点在于分选（如磷酸铁锂电池回收经济性差）。

四、应对策略与行业趋势

1.
企业层面
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垂直整合：特斯拉、比亚迪等自建锂矿（如特斯拉内华达黏土锂项目）；
•长协锁量：宁德时代与Pilbara Minerals签订2024-2028年7万吨锂精矿/年协议。
2.政策层面
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资源国有化：墨西哥、智利推动锂矿国有化，或加剧供应不确定性；
•战略储备：中国将锂列入24种战略性矿产，欧盟计划2025年建立关键原材料储备。

结论：稀缺性风险与路径选择

锂矿的“相对稀缺”将持续至2030年，但技术（提锂+回收）+替代（钠电）+政策（储备）的组合拳可缓解短缺。关键变量：
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盐湖DLE技术商业化速度；
•钠电池在储能领域的渗透率；
•地缘政治对资源流动的影响。
（数据来源：USGS、Benchmark Minerals、UBS）