$孚日股份(SZ002083)$ 预测一下2025年年报和2026一季报看准不准。2025年报:2024年报3.48亿（含vc亏损和涂料亏损，除毛巾外其余产业微利不计入），2025年涂料介于亏与不亏之间不计，vc亏损由四季度vc盈利对冲，则2025年除vc外净利4.0亿。四季度vc净利参考华盛 且比华盛低，计约9000万左右，减去4000万三季之前的vc亏损，vc在2025年净利0.5亿。则2025年净利约4.5亿左右，增30%。再看2026年一季，2025年一季报1.27亿（今年1月2月毛巾超预期，暂估零增长，），每天vc产22吨，按90天，按15万每吨，这部分按高企业15%税加其余税净利约1.45亿。合计一季净2.72亿，同比增115%.（有可能更高，因为2025年一季报有计提当季各项亏损，而2026年不需考虑）。算估值，在4000点位置与在2600点位置估值是不一样的，在4000点毛巾估18倍不高，按年4亿，这部分市值72亿正常。如果全年vc在15万，则vc 部分净利约6亿，在4000点位按25倍已算低了，这部分市值150亿。则合计合理市值约220亿，23元左右。