$ST尔雅(SH600107)$ 价值面分析

资产质量扎实，隐含价值未被定价

核心资产：美尔雅品牌 + 全手工西服产线

“美尔雅”为中国驰名商标，西服出口日本、欧洲超30年，工艺获国际认可。

；拥有全国最长服装生产线和全手工定制产线，属稀缺制造资源，市场情绪与筹码结构改善

2. 持有美尔雅期货45.08%股权

美尔雅期货2024年净利润 1.2亿元（行业平均增长20%+）。

按权益法核算，每年贡献投资收益约5,400万元，但当前财报未充分反映

1. 财务类退市风险低

2025年前三季度营收1.72亿元，全年预估超2.3亿元；
技术面分析：

市场情绪与筹码结构改善

1. 股东户数大幅减少，筹码集中

截至2025年9月30日，股东户数 15,880户，较6月底减少22.63%，户均持股从6.81万元升至14.76万元，主力吸筹迹象明显。

2.近期股价异动非纯炒作

11月中下旬多次涨停，龙虎榜显示机构席位净买入（如平安证券北京分公司）。
背后逻辑：湖北资本间接入股传闻 + 资产重组预期（11月21日公告间接控股股东股权拍卖）